天风南充商行固收强债9号A

(D49043)集合理财债券型
1.0279 0.07%+0.0007
单位净值 [2020-06-24]
1.2499
累计净值 [2020-06-24]
  • 最近一月：0.46%
  • 最近一季：1.34%
  • 最近半年：2.64%
  • 今年以来：2.53%
  • 最近一年：5.45%
  • 最近两年：11.33%
  • 最近三年：17.13%
  • 成立以来：27.57%
  • 成立日期：2015-12-09
  • 基金经理：张晨晟
  • 产品类型：券商集合理财
  • 管理公司：天风证券
基本信息
基金简称 天风南充商行固收强债9号A 基金全称 天风证券南充商行固收强债9号A份额集合资产管理计划
基金代码 D49043 成立日期 2015-12-09
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 天风证券股份有限公司 基金托管人 --
基金经理 张晨晟 运作方式 券商集合理财
基金类型 债券型 二级分类 --
最低参与金额(元) 1000000 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 第一个封闭期优先级业绩比较基准为：6.167%。【2016-12-02合同补充】 第二期的期间预计为2016年12月13日——2017年12月12日，优先级业绩比较基准调整日期为2016年12月13日，优先级业绩比较基准为4.8%。
开放日 自集合计划成立之日起每年开放一次。
投资目标 在控制下行风险并保持资产流动性的基础上,追求可预见的稳定收益。
投资风格 限定性
投资范围 具有良好流动性的金融工具,包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、中期票据、企业债、短期融资券、公司债、次级债、资产支持证券、债券回购、银行存款、债券型基金等固定收益类产品。超过委托资产部分的杠杆资金的投资范围不受上述条款约定限制,可投资于可转换债券(含分离型可转换债券)、可交换债券、证券投资基金、以低风险套利或套期保值为目的而持有的国债期货等金融衍生品以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。如经资产委托人同意,资产管理人可投资于其他金融产品,须符合中国证监会相关规定
投资策略 1、资产配置策略 本计划按照自上而下的方法对计划财产进行动态的整体资产配置和类属资产配置。一方面根据整体资产配置要求通过积极的投资策略主动寻找风险中蕴藏的投资机会，发掘价格被低估的且符合流动性要求的合适投资品种;另一方面通过风险预算管理、平均剩余期限控制和个券信用等级限定等方式有效控制投资风险，从而在一定的风险限制范围内达到风险收益最佳配比。 (1)整体资产配置策略 通过对国内外宏观经济状况、市场利率走势、市场资金供求情况，以及证券市场走势、信用风险情况、风险预算和有关法律法规等因素的综合分析，在整体资产之间进行动态配置，确定资产的最优配置比例和相应的风险水平。 (2)类属资产配置策略 在整体资产配置策略的指导下，根据资产的风险来源、收益率水平、利息税务处理以及市场流动性等因素，将市场细分为普通债券(含国债、金融债、央行票据、企业债、短期融资券等)以及资产证券化产品和金融创新(各类金融衍生工具等)三个子市场，采取积极投资策略，定期对投资组合类属资产进行最优化配置和调整，确定类属资产的最优权数。 (3)明细资产配置策略在明细资产配置上，首先根据明细资产的剩余期限、资产信用等级、流动性指标决定是否纳入组合;其次，根据个别债券的收益率(到期收益率、票面利率、利息支付方式、利息税务处理)与剩余期限的配比，对照本计划的收益要求决定是否纳人组合;最后，根据个别债券的流动性指标(发行总量、流通量、上市时间)，决定投资总量。 2、固定收益品种的投资策略 本计划在普通债券的投资中主要基于对国家财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的动态跟踪，采用久期控制下的主动性投资策略，主要包括:久期控制、期限结构配置、信用风险控制、跨市场套利和相对价值判断等管理手段，对债券市场、债券收益率曲线以及各种债券价格的变化进行预测，相机而动、积极调整。 (1)久期控制是根据对宏观经济发展状况、金融市场运行特点等因素的分析确定组合的整体久期，有效的控制整体资产风险。 (2)期限结构配置是在确定组合久期后，针对收益率曲线形态特征确定合理的组合期限结构，包括采用集中策略、两端策略和梯形策略等，在长期、中期和短期债券间进行动态调整，从长、中、短期债券的相对价格变化中获利。 (3)信用风险控制是管理人充分利用现有行业与公司研究力量，根据发债主体的经营状况和现金流等情况对其信用风险进行评估，以此作为品种选择的基本依据。 (4)跨市场套利根据不同债券市场间的运行规律和风险特性，构建和调整债券组合，提高投资收益，实现跨市场套利。 (5)相对价值判断是根据对同类债券的相对价值判断，选择合适的交易时机，增持相对低估、价格将上升的债券，减持相对高估、价格将下降的债券。 (6)本计划对非公开定向债务融资工具的投资主要围绕久期、流动性和信用风险三方面展开。久期控制方面，根据宏观经济运行状况的分析和预判，灵活调整组合的久期。信用风险控制方面，对个券信用资质进行详尽的分析，对企业性质、所处行业、增信措施以及经营情况进行综合考量，尽可能地缩小信用风险暴露。流动性控制方面，要根据非公开定向债务融资工具整体的流动性情况来调整持仓规模，在力求获取较高收益的同时确保整体组合的流动性安全。 3、期货投资策略 (1)股指期货投资策略 本集合计划投资股指期货主要以套期保值为目的，以回避市场风险。故股指期货空头的合约价值主要与组合的多头价值相对应。管理人通过动态管理股指期货合约数量，以萃取相应组合的超额收益。 (2)国债期货的投资策略 本集合计划参与国债期货的主要目的是套期保值和套利，在控制风险的前提下也会进行少量的投机交易，以更好地提高产品收益。管理人将根据不同的市场行情动态管理国债期货合约数量，在控制风险的前提下萃取收益。 (3)风险控制 由于期货交易尤其是进行投机交易会涉及到对行情进行判断，因而存在着较高的市场风险，管理人会对以投机为目的的交易进行严格的控制和监管。首先，严格控制投机交易的规模，不得超过管理人有关规定的规模进行交易;其次，管理人将对期货的风险敞口进行监控，不得超过合同约定的范围。 (4)责任承担 管理人的期货投资管理行为应当自觉遵守本合同及其它法律法规和规定中有关期货交易的相关规定，因管理人超限交易且未在规定时间内调整等违法违规行为而造成的集合计划资产损失，管理人应赔偿。对于其他相关方的原因给委托人造成的损失，管理人不承担赔偿责任，但应代表集合计划委托人的利益向过错方追偿。委托人同意并确认:有关股指期货交易中各方的权利义务及违约赔偿等事项，以管理人代表集合计划与各方签订的相关协议为准。 (5)期货保证金的流动性应急处理机制 ①应急触发条件 管理人收到追加保证金及/或强行平仓通知后，管理人未有足够的现金资产及时追加保证金到位或预计难以按要求自行减仓时，触发期货保证金的流动性应急处理机制。 ②保证金补充机制 如出现保证金不足的情况时，管理人将首先运用集合计划资产从市场上拆借资金:如仍不能满足保证金缺口的，管理人将及时变现集合计划资产，变现时应重点考虑变现资产的流动性，以最大限度的降低损失。 ③损失责任承担等 因管理人超限交易且未在规定时间内调整等违法违规行为而造成的集合计划资产损失，管理人应赔偿，但管理人不承担委托资产的变现损失及未及时追加保证金的损失(包括穿仓损失》对于其他相关方的原因给委托人造成的损失，管理人不承担赔偿责任，但应代表集合计划委托人的利益向过错方追偿。委托人同意并确认:有关股指期货交易中各方的权利义务及违约赔偿等事项，以管理人代表集合计划与各方签订的相关协议为准。