中金配置集合资产管理计划

(S00039)集合理财混合型
1.2959 0.28%+0.0036
单位净值 [2020-12-24]
1.9424
累计净值 [2020-12-24]
  • 最近一月：2.01%
  • 最近一季：8.75%
  • 最近半年：12.66%
  • 今年以来：---
  • 最近一年：11.12%
  • 最近两年：27.41%
  • 最近三年：13.32%
  • 成立以来：29.59%
  • 成立日期：---
  • 基金经理：李飞
  • 产品类型：券商集合理财
  • 管理公司：中金公司
基本信息
基金简称 中金配置 基金全称 中金进取回报灵活配置混合型集合资产管理计划
基金代码 S00039 成立日期 2009-08-17
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 中国国际金融股份有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司
基金经理 李飞 运作方式 券商集合理财
基金类型 混合型 二级分类 --
最低参与金额(元) 100000 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 沪深300指数×70% + 1年期银行定期存款税后收益率×30%
开放日 --
投资目标 通过对宏观经济、政策变动等宏观因素的研究和预测,结合对证券市场现阶段系统性风险的评估和对其他市场中长期预期收益率的预测,合理制订集合计划资产在股票、债券和基金等大类资产的配置比例、调整原则和调整范围;通过积极把握中国经济持续发展过程中的行业长期成长和阶段性变化所带来的获利机会,采取灵活的资产配置策略,追求较高的长期稳定资产增值。
投资风格 非限定性
投资范围 本集合计划投资的标的物为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行的上市公司股票、权证、证券投资基金、国债、央行票据、金融债、公司债、企业债、可转换公司债券、分离交易的可转换公司债券、资产支持证券、短期融资券、中期票据,以及法律法规允许集合资产管理计划投资的其他金融工具。
投资策略 1.股票投资策略 股票投资策略以行业配置为主,以个股选择为辅。中金公司资产管理部投资决策委员会将定期召开会议,通过对政治、经济、政策、市场、资金的综合分析,决定本计划的股票投资比例,以及重点行业配置思路。在既定的股票投资比例范围内,中金公司将偏重兼具业务稳健和长期发展潜力的行业,在分析研究宏观经济、政策和行业景气变化的周期、以及上市公司成长发展波动性的基础上,重点配置具有长期增长潜力的主导行业,并积极把握阶段性行业变化趋势带来的投资机会。在积极的行业配置基础上,精选业务模式和盈利预期较稳定的优质公司。通过对相关行业和上市公司 成长率变化的动态预测,积极把握价格和价值波动对比中的投资机会,适时实现投资收益。 (1) 行业配置策略 本集合计划采取积极主动的行业优化配置和轮换策略。中金公司主要根据对宏观经济、行业基 本面和行业景气周期的分析预测,结合考虑行业内上市公司的代表性和基本面,确定本集合计划在 一定时期内重点投资的行业。在目前的市场环境下,我们偏重于业务稳健和具有长期发展潜力的行业,即业务模式和盈利预期较稳定,盈利波动与宏观经济变量之间相关度较低的行业。 在行业分析与配置的基础上,通过动态分析行业增长率和行业市盈率变动的偏离水平、不同行业的相对价值对比、以及行业景气周期与估值水平变化等因素,适时调整上述行业配置策略,在不同行业之间进行轮换。 (2) 个股选择策略 中金公司采用定量与定性相结合的系统方法选择股票,筛选出兼具业务稳健和长期发展潜力的股票。主要是以盈利预测模型为核心,对公司财务状况与竞争实力进行深度研究,通过在可比公司之间的优选,精选业务模式和盈利预期较稳定的优质公司。 基于“中金重点股票池”中的股票,对上市公司基本面的深度研究和对市场趋势的具体把握,从公司基本面、股票流动性、股票相对价值等方面,作为构建组合的主要参考依据。中金公司将根据对上市公司成长的分析预测,综合考虑市场趋势,积极把握个股的价格和价值波动对比中的投资机会,在股价的波动中适时实现收益。 同时,我们将在投资运作过程中,根据资本市场变化、宏观经济发展以及个股估值水平的变化调整上述个股选择策略。 (3) 买卖时机 本集合计划将根据个股估值以及市场趋势研判进行买卖时机的选择。 由估值产生的买卖机会。 将动态地评估准备纳入组合的股票的价值区间,当股价与管理人判断的目标价值区间存在足够的获利机会或者安全空间时买入。当持有的股票价格已达到预定的目标,或市场或所在板块的整体定价下移或企业经营发生未预料的不利情况,致使股票的动态定价区间下移,使股票的安全空间不足或可能发生损失时,将考虑将此股票减持或者卖出。 由阶段性行业变化产生的买卖机会。 本策略核心在于通过对宏观面、资金面、政策面乃至技术面等多方因素的研究,进而判断阶段性行业变化趋势:在认为行业盈利趋于好转或价值低估时增加该行业的配置比例,反之则减少配置。 同时,制定严格的交易纪律确保在市场波动中获取稳定回报。 2.普通债券投资策略 普通债券投资过程中,期限配置对于组合的风险收益特征起主导作用。本计划普通债券资产投资策略为:以基本面分析为基础,实现对债券组合期限结构的积极配置,构建优化的资产组合。 上述投资策略实施的总体思路是: 通过对宏观经济、利率走势等基本面分析,从整体上把握今后一段时间内债券市场的变化趋势; 利用收益率曲线的情景分析,测算不同期限债券在不同情景下的回报; 根据债券的风险收益情况,构建本计划的普通债券投资组合。 3.可转换债券投资策略 本计划可转换债券资产投资策略为:选取债/股性适中和基本面良好的转债,同时通过对发行人转股意愿的分析,把握获利机会。具体投资策略包括: (1) 债/股性分析 转债投资宜侧重平衡性配置,兼顾债/股性。本计划投资范围包括普通债券和股票等,可转债作为一个独特的资产类属,应兼顾债/股性,而并不是简单的普通债券或股票的替代品,平衡型的转债品种是攻防兼备的投资选择。 (2) 基本面分析 未来几年转债投资的个券选择比行业选择更重要。在把握行业周期性特征的同时,为获得较高的超额收益,选择具有明显行业竞争优势的龙头企业将更为重要,我们将重点关注和发掘这些企业中股价估值合理的转债发行公司。 4.证券投资基金投资策略 在目前市场条件下,证券投资基金的投资将以封闭式基金为主,同时适当投资于开放式股票型证券投资基金。 封闭式基金投资策略作为收益增强手段,不是本计划的主要投资对象。本计划的封闭式基金投资策略是:采用分散投资方式,主要投资于委托期限内到期的封闭式基金,以获取折价率回归产生的套利收入;同时少量投资于其它精选的封闭式基金,以获取净值增长收益。 由于即将到期的封闭式基金具备较强的同质性,且封闭式基金普遍流动性不佳,因此,我们将 对委托期限内到期的封闭式基金采取分散投资方式,以提高交易效率和流动性、避免单个基金对组 合产生较大波动影响。 5.权证投资策略 权证投资策略作为收益增强和对冲股票投资风险的手段,不是本计划的主要投资对象。权证投资基于数量化分析寻找权证投资机会,以获取低风险增强收益,权证投资过程应注重投资风险并采取严格的风险控制措施。主要的权证投资策略包括: “认沽权证+股票”套利策略,通过等比例买入认沽权证及对应股票以获取低风险套利机会;认购权证杠杆投资策略,通过对认购权证对应股票进行深入研究,判断其价值变化趋势,基于数量 化分析判断股票价值变化对认购权证价格的影响,进而寻找认购权证的投资机会;认沽权证对冲策略,通过对认沽权证对应股票进行深入研究,判断是否存在促使股价下降的因素,并基于数量化分析判断股价下降引起的认沽权证价格变化趋势,进而寻找认沽权证的投资机会,以部分抵消股价下跌的影响而获取稳定收益。