民族金扬帆1号集合资产管理计划

(S00131)集合理财混合型
1.0000 0.00%0.0000
单位净值 [2022-05-06]
1.4393
累计净值 [2022-05-06]
  • 最近一月：0.00%
  • 最近一季：-21.00%
  • 最近半年：-21.00%
  • 今年以来：---
  • 最近一年：-12.60%
  • 最近两年：11.93%
  • 最近三年：20.24%
  • 成立以来：-0.01%
  • 成立日期：---
  • 基金经理：刘海川 宫健 廖帅
  • 产品类型：券商集合理财
  • 管理公司：方正证券
基本信息
基金简称 民族金扬帆1号 基金全称 民族金扬帆1号集合资产管理计划
基金代码 S00131 成立日期 2012-03-16
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 方正证券股份有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司
基金经理 刘海川 宫健 廖帅 运作方式 券商集合理财
基金类型 混合型 二级分类 --
最低参与金额(元) 100000 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 沪深300指数*70%+上证国债指数 *30%
开放日 集合计划成立满3个月后的三个工作日为开放期,之后每月的前三个工作日为开放期。在开放期,委托人可以参与或退出本集合计划。 如首个开放期跨月,则第二个开放期为首个开放期结束后的次月的前三个工作日。例:本集合计划2010年9月29日成立,则12月29日后的三个工作日(即2010年12月30日、31日及2011年1月4日)为首个开放期,之后从2011年2月起,每个月前3个工作日为开放期。除本集合计划中规定需设定特别开放期的情况外,当管理人需要并经托管行意时,本集合计划亦可设定特别开放期
投资目标 本集合计划在进行大类资产配置的基础上,重点投资市场价值被低估、具有未来成长性的优质股票,在严格控制风险的前提下,力求获取持续的投资收益。
投资风格 非限定性
投资范围 本集合计划的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行的股票、权证、国债、金融债、公司债、企业债、可转换债券、可分离债、央行票据、短期融资券、资产支持证券、证券投资基金、债券逆回购、银行存款等。如有投资需要可参与有价值的新股配售(包括网上申购和网下申购)和增发,其中: 权益类资产的投资比例为0-95%,其中权证投资比例不高于计划资产净值的3%; 固定收益类资产的投资比例为0-95%;在任何交易日日终,在扣除股指期货合约占用的交易保证金后,保持不低于集合资产管理计划资产净值5% 的现金及到期日在一年以内的政府债券。 其中权益类资产包括股票、权证和股票型、混合型、指数型基金等;固定收益类资产包括国债、金融债、公司债、企业债、可转换债券、可分离债、央行票据、短期融资券、资产支持证券、债券型基金等;现金类资产包括:银行存款、货币市场基金、期限在1年内的国债、期限在7天内的债券逆回购等。 管理人将在计划成立之日起3个月内使计划的投资组合比例符合以上约定。因证券市场波动、投资对象合并、集合资产管理计划规模变动等外部因素致使集合资产管理计划的组合投资比例不符合集合资产管理合同约定的,管理人将在10个工作日内进行调整。
投资策略 1、资产类别配置 通过对国内外宏观经济环境、国家财政及货币政策的分析,预测未来宏观经济走势,判断受益资产类别;同时结合对各类宏观经济指标的分析,确定所处的经济周期,动态地调整各类资产在计划中的比 例。 2、股票投资策略 在把握宏观经济运行趋势的前提下,重点通过市盈率、市净率和托宾Q值等估值方法对市场价值被低估的优质股票进行深入挖掘,运用PEG等指标衡量所选个股的未来成长性;同时结合研究人员对行业及个股的定性分析,筛选基本面良好、具有良好成长性的个股;在以上个股的基础上,通过政策分析、行业比较分析、市场资金动向分析等选择出市场中的热点主题行业及板块,灵活把握投资机会。 (1)股票量化筛选 本计划专注投资于市场价值被低估的优质个股,为实现这一投资目标,制定了两阶段的量化筛选过程。 (a) 估值筛选 目的:筛选出市场中估值水平较低的个股,分享该股价值回归所带来的投资收益。 方法:计算所有A股的P/E、P/B、托宾Q值这三个指标,并按照不同行业由低至高排序;针对每一个指标,分别选取各个行业中该指标数值最小(不为负)的5%个股,进入下一筛选阶段。 托宾Q值:是公司市场价值对其资产重置成本的比率,反映的是同一个企业两种不同估值之间的比率。当公司在资本市场上的价值明显高于重建这个公司所花费的成本时,该公司的股票价值有可能被高估,资金将从金融市场流向产业市场;而反之,当公司的资本市场价值明显低于重建该公司所花费的成本时,该公司的股票有可能被低估,这时买入股票可获得超额收益,资本将更愿意投资金融产品。因此,通过分析托宾Q值的水平,投资者可以判断市场现有的风险程度,并决定何时进行投资。 (b) 成长潜力筛选 目的:通过进一步筛选,能够杜绝那些由于未来发展前景不明、或者面临财务困难等问题而估值水平偏低的个股入选,同时确保筛选出的个股具有未来成长潜力,分享该股未来成长所带来的投资收益,通过“价值低估+成长潜力”双保险来进一步降低计划的投资风险。 方法:计算第一轮筛选出的个股的PEG指标并排序,PEG指标大于0,且同时小于1或低于行业平均水平的个股加入优选证券库。 PEG指标:是用公司的市盈率(PE)除以公司未来每股收益复合增长率。通过PEG指标筛选,可以剔除上一步骤所选股票中那些虽然估值水平不高、但未来缺乏成长动力的个股,从而筛选出那些市场价格相对于未来成长潜力真正被低估的个股。 (2)股票定性筛选 依靠部门投资研究小组的实地调研、财务分析以及外部研究报告,结合中国市场特点,对公司基本面进行深入研究,寻找基本面良好、估值偏低、具有良好成长性的品种加入优选证券库,特别突出的品种加入精选股票库。主要关注以下五个方面内容: (a)经营情况分析 ①公司的产品结构及市场竞争力;②上下游产业链、原材料定价情况;③是否具有健全的营销网络。 (b)市场结构分析 ①行业集中度;②企业在行业中所处地位、市场占有率;③该行业市场未来需求情况。 (c)竞争力分析 ①公司研发投入;②公司品牌价值;③资源与牌照垄断、专利技术;④合理的公司治理结构、高效的管理团队。 (d)特殊事件分析 ①是否具有兼并、重组预期; (e)盈利预期分析 ①主营业务收入情况;②财务杠杆及财务风险评估。 (3)投资主办人(投资经理)以优选证券库及精选股票库名单为基础,通过国家政策与产业政策分析、行业比较分析、市场资金动向分析等选择出市场中的热点主题行业及板块,考虑风险收益配比、时机选择等因素,灵活把握投资机会。 3、债券投资策略 在债券投资上,稳健的投资策略是我们一贯所坚持的,即追求收益性、安全性与流动性的统一,在为客户追求稳定收益的同时,保证客户资产的安全性与流动性。 (1)持有到期与期限结构的滚动配置策略 在流动性许可的情况下,部分债券类资产将采取持有到期策略,该部分债券的剩余期限与其买入时本集合计划的剩余期限相匹配,从而有效地降低再投资风险,锁定收益,做到收益性与流动性兼顾。 同时,为了保证组合资产高流动性,组合资产在到期期限配置上采用滚动配置的策略,即在一个相对固定的投资周期中,将各期限品种有选择的分布在不同时间上,最大限度地提高到期期限约束条件下的流动性。 (2)利率预期策略 通过对影响债券投资的宏观经济状况和货币政策等因素的分析判断,形成对未来市场利率变动方向的预期,主动地调整债券投资组合的久期,提高债券投资组合的收益水平。主要考虑的宏观经济政策因素包括:经济增长、就业、固定资产投资、市场销售、工业生产、居民收入等反映宏观经济运行态势的重要指标,银行信贷、货币供应和公开市场操作等反映货币政策执行情况的重要指标,以及居民消费物价指数和工业品出厂价格指数等反映通货膨胀变化情况的重要指标等。 (3)收益率曲线策略 通过对债券市场微观因素的分析判断,形成对未来收益率曲线形状变化的预期,相应地选择子弹型、哑铃型或梯型的组合期限配置,获取收益率曲线形变带来的投资收益。主要考虑的债券市场微观因素包括:收益率曲线、历史期限结构、新债发行、回购及市场拆借利率等。 (4)类属替换策略 通过对宏观、微观经济的研究,观察公司债、金融债、企业债等信用债券品种与同期限国债之间收益率利差状况,对公司债、金融债、 企业债等信用债券品种与同期限国债之间收益率利差的扩大或收窄趋势做出判断;在预期信用利差将收窄时,主动提高信用债券类属品种的投资比例,相应降低同期限国债的投资比例;在预期信用利差将扩大时,主动降低信用债券类属品种的投资比例,相应提高同期限国债的投资比例;从而获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。 (5)个券优选策略 在以上债券资产久期、期限和类属配置的基础上,根据债券市场收益率数据,对单个债券进行估值分析,并结合债券的信用评级、流动性、息票率、税赋、提前偿还和赎回等因素,选择具有良好投资价值的债券品种进行投资。 同时,高度重视公司债、债券衍生品等新型信用债券品种发展中蕴含的投资机会,对发债公司基本面进行深入的研究,重点关注安全性、收益性、成长性、流动性以及发债主体的持续经营能力,充分利用信用评分、参考独立第三方信用评级机构评级等手段,客观评价债券资信状况,控制信用风险,把握投资机会。 (6)含权债券投资策略与债券类基金投资策略 含权债券主要是指可转债/可分离债和选择权债券。通过以期权调整后的收益率水平为基础,对含权债券的纯债价值进行评估,同时辅以对标的证券的研究,选择具体含权债券进行投资。 作为辅助性策略,通过对固定收益类基金产品的评价分析,将部分资产投资于评级优良的债券型、货币型等债券型基金,在确保现金 类资产流动性的同时,提升投资组合收益。