海通海量阿尔法1号限额特定集合资产管理计划

(S00751)集合理财股票型
1.3977 0.00%0.0000
单位净值 [2018-03-07]
1.4307
累计净值 [2018-03-07]
  • 最近一月：0.38%
  • 最近一季：-0.84%
  • 最近半年：-0.17%
  • 今年以来：---
  • 最近一年：-1.17%
  • 最近两年：2.76%
  • 最近三年：24.15%
  • 成立以来：43.05%
  • 成立日期：---
  • 基金经理：郭全胜
  • 产品类型：券商集合理财
  • 管理公司：上海海通证券
基本信息
基金简称 海通海量阿尔法1号 基金全称 海通海量阿尔法1号限额特定集合资产管理计划
基金代码 S00751 成立日期 2012-09-27
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 上海海通证券资产管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司
基金经理 郭全胜 运作方式 券商集合理财
基金类型 混合型 二级分类 --
最低参与金额(元) 1000000 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 本集合计划以获取低风险稳健收益为目标,以银行一年期定期存款基准利率+2%作为业绩基准
开放日 本集合计划自成立之日起的3个月为封闭期,封闭期结束后本集合计划进入开放期。 本集合计划首个开放日为封闭期满后的第一个周一(若遇节假日,则顺延一周,至下一周周一),之后每周周一(若遇节假日,则顺延一周,至下一周周一)为开放日。在开放日,委托人可以申请退出,也可以依法参与本集合计划。 若份额持有人数达到200人,则不接受任何新投资者的参与申请而只接受本集合计划份额持有人的新增参与。
投资目标 在控制和分散投资组合风险的前提下,实现组合资产长期稳定增值。
投资风格 非限定性
投资范围 本集合计划的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法公开发行的各类股票、证券投资基金、国债、央行票据、金融债、政策性金融债、企业债、公司债、可转债、分离交易可转债、短期融资券、资产支持受益凭证、债券逆回购、银行存款、股指期货及其他法律、行政法规或政策许可投资的其他金融工具或投资品种。
投资策略 1、 总体投资策略 本集合计划的投资策略包括两部分: (1)通过阿尔法策略对股票现货组合和股指期货合约进行数量化配置,全面性、系统性地扫描市场数据,同时进行动态管理,及时更新模型,力求通过阿尔法策略获取稳定的、与市场波动无关的长期回报。 (2)现金管理策略:对计划中的现金,通过投资于固定收益类及现金类资产提高资金运用效率,实现对计划收益补充、增厚的目的。 为了严格控制投资风险,本集合计划根据计划单位净值的表现切换资产配置策略,当计划单位净值低于0.99 元时,本集合计划仅投资于固定收益类及现金类资产,不参与新股申购,也不通过二级市场买入股票,直至计划单位净值高于1.00 元时此限制方可解除。 2、 阿尔法策略 阿尔法(Alpha)策略源于资本资产定价模型(CAPM),通过运用期货的套期保值功能,卖空与现货数量相等,交易方向相反的期货、期权等衍生品对冲投资组合的系统性风险,将投资组合的超额收益从组合中分离出来,力图不承担或者承担较少的系统性风险,获得与现货市场走势表现无关的绝对回报。 运用股指期货可以实施阿尔法策略,即在证券市场买入某证券组合的同时,在期货市场做空股指期货获取阿尔法收益。由于市场的投资回报是由无风险收益率、市场风险溢价与阿尔法之和构成,如果将市场风险溢价通过股指期货套期保值的操作手法加以对冲,那么既可以享受剩下来的超额收益,又无需担心系统性风险带来的收益损失。 (1)现货组合构建 1)股票组合 本集合计划对股票的投资遵循阿尔法策略,基于量化模型客观构建股票现货组合,针对沪深300 指数成分股构建量化模型,不涉及任何行业选择、个股选择等主观人为判断,一次买进一篮子约80支股票以构成投资组合。在数量模型的约束下,严格控制运作风险,并根据市场变化趋势,定期对模型进行调整,以改进模型的有效性,最大化超额收益。 本集合计划在构建现货组合过程中主要会涉及到以下几种策略: ①传统的基本面分析策略:虽然市场大部分时间是有效的,但是传统的基本面分析策略实际上还是可以通过精细的分析以期握住具有良好品质、成长性的股票来获取超额的收益。 ②适应性市场/ 因素轮动策略:这种策略基于市场是自适应的、进化的,风格处于轮换状态的假设之上。对不同风格的资产所采用的衡量分析指标不一样,各个因素的重要性程度也随着资产划分在不同类型风格上而有所不同。根据适应性市场假说理论,市场对某些因素的追捧和喜爱随时间而变动,而选择那些受追捧因素的投资组合就可能得到好的超额回报。 ③估值策略:这种策略倾向于投资那些低估值的股票,也就是股票价格相对于净利润、净资产、销售收入、现金流等(或其他指标)而言比较便宜的股票。从历史上来看,低估值的策略长期确实能获得较好的超额收益。 ④动量策略:这种策略是指投资于有价格动量、收益动量或者分析师对收益预期或评级进行调整等的股票。 2)基金组合 本集合计划在基金投资方面,以指数型基金和交易所交易型基金(ETF)为主,主要目的在于替代股票组合构建现货头寸或者替代沪深300 指数进行股指期货套期保值操作,捕捉股指期货的定价偏差,尽量提升资产组合的收益。 (2)股指期货组合 本集合计划以套期保值为目的投资股指期货,套期保值可以通过现货市场和期货市场之间的反向操作来规避系统性风险。对于股指期货而言,利用与现货部位方向相反的期货部位的对冲交易,从而达到规避股票市场系统性风险的目的。 管理人根据市场状态变化对所持有的股票、基金等风险类资产进行套期保值。套期保值的对象是优选的二级市场股票组合和基金组合,套期保值工具是沪深300 股指期货合约和在中国金融期货交易所上市的其它股指期货合约。在产品存续期内,管理人将根据溢价水平与合约成交量选择不同期限的期货合约品种,重点选择成交量活跃、流动性较好的当月合约或近月合约;同时,根据管理人对后市趋势以及基差变动时点的判断决定开仓时机,并在持仓期间动态调整套保率,计算每日需交易的期货合约数量。经过对冲市场系统风险,股指期货套期保值可获取显著低于沪深300 指数的收益波动性,同时,即使在市场波动较大的情形下,投资组合收益仍能实现稳定增长。 股指期货合约的投资事宜遵从相关法律法规要求及中国金融期货交易所的相关规定。管理人将对套期保值投资进行积极管理,持续监控套期保值方案的有效性与稳定性。 3、 现金管理策略 本集合计划的现金管理策略目的主要在于提高资金的运用效率、对稳固计划收益起到补充作用。管理人将通过期限匹配原则投资于固定收益类和现金类资产,在投资中严格控制风险,使其成为组合收益的稳定来源。