东兴5号稳健收益集合资产管理计划

(S08661)集合理财债券型
1.0000 -1.94%-0.0194
单位净值 [2020-05-15]
1.4552
累计净值 [2020-05-15]
  • 最近一月：-1.64%
  • 最近一季：-1.01%
  • 最近半年：-0.04%
  • 今年以来：---
  • 最近一年：-2.41%
  • 最近两年：-6.69%
  • 最近三年：-1.99%
  • 成立以来：---
  • 成立日期：---
  • 基金经理：应隽
  • 产品类型：券商集合理财
  • 管理公司：东兴证券
基本信息
基金简称 东兴5号 基金全称 东兴5号稳健收益集合资产管理计划
基金代码 S08661 成立日期 2012-11-06
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 东兴证券股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司
基金经理 应隽 运作方式 券商集合理财
基金类型 债券型 二级分类 --
最低参与金额(元) 50000 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 4.9%
开放日 指接受委托人参与、退出本集合计划或其他业务申请的日期,本集合计划成立后1年为封闭期,封闭期满后的前10个工作日为开放期,之后每满半年后的前5个工作日为开放期。
投资目标 本集合计划旨在为投资者提供利流动性良好,收益稳定的产品,明显优于银行存款。以投资短期固定收益类资产和现金类资产为主,根据市场环境变化灵活进行资产配置,调整配置比例,控制风险和保持流动性。
投资风格 限定性
投资范围 本集合计划的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括:权益类资产包括新股申购中签的股票、可转换公司债券转股形成的股票、持有股票所派发的权证、分离交易的可转换公司债券产生的权证等;固定收益类资产包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、中小企业私募债、短期融资券、可转债(含分离交易可转债)、可交换债券、资产支持受益凭证、债券型基金等;现金类资产包括现金、银行存款、到期日在1年以内的国债和央票、货币市场基金、期限在7天内的债券逆回购等;以及法律法规或政策允许集合计划投资的其他金融工具。
投资策略 本集合计划优先考虑投资的安全性和流动性,主要精选固定收益类资产和现金类资产进行投资,实现稳健投资。同时,适时精选新股申购。 1.大类资产配置 本集合计划将运用定性和定量的方法,对经济面和资金面进行综合分析,实现对各类资产的灵活配置。定性方面,通过分析国内外宏观经济数据、各市场利率的数据和货币政策、财政政策等政策的变化来判断经济面和资金面未来的走势,为资产配置提供基本面的支持。定量方面,通过对固定收益类资产收益率的分析以及对股票市场的估值分析,来评估固定收益类和权益类的收益水平,同时考虑股债转换的情况,来调整资产配置。 2.固定收益类投资策略 固定收益类的投资也将自上而下进行,投资策略主要分为四个方面: 一是根据经济面、资金面、政策面及利率的情况进行深入分析,从组合的角度分析各类产品的收益和风险情况,进行各类产品的配置。注意风险分散化,控制组合的风险。假设在不同利率环境下,测算组合的收益,调整组合投资策略。 二是组合久期策略。根据宏观经济形势、利率和资金面的变化趋势,结合组合未来现金流的状况,来确定本集合计划的久期,从而选择相匹配的债券。若预期未来利率上升,可以缩短组合的久期规避利率风险;若预期未来利率下降,可以拉长组合的久期来获得更多收益。 三是收益率策略。预测收益率曲线的变化,调整组合的期限结构,寻找获利机会,如子弹式策略、两极策略、阶梯式策略、骑乘策略等。子弹式策略和两极策略等描述的是组合的久期分布,子弹式是组合中债券的到期期限集中于一点,两极是到期期限集中于两极,阶梯式是到期期限均匀分布。而骑乘策略是通过分析收益率曲线各期限段的利差情况,买 入收益率曲线最陡峭处所对应的期限债券,持有一定时间后,随着债券剩余期限的缩短,到期收益率将迅速下降,可获得较高的资本利得收入。 四是对具体的信用产品进行选择。根据经济周期以及行业与经济周期的关系,对发行人所在行业的发展前景、发行人的背景、财务状况、债券的收益风险情况进行分析,并持续对信用产品的主要信息进行跟踪,随时监控信用风险的变化。通过定量的方法评估单个产品的风险收益情况在同类券种中的水平,挑选风险可控情况下收益较高的债券。考虑组合中各产品风险因素的相关性,通过定量的方法评估组合的风险收益情况,追求稳定较高的收益。 五是可转债的投资。可转债同时具有股性和债性,可以分享债市和股市上涨的收益,同时具有比股票更低的损失风险。可转换债券的价值主要取决于其纯债价值、转换价值和转换期权价值,通过溢价率、到期收益率、股价等因素的监控,对可转债的债性和股性进行分析,从而进行配置。当股市低迷时,股价低于转股价,持有可转债,收取本息;当股市上涨时,可转债价格随股价上扬而上涨,抛出可转债,获取价差;可转债转股后的价格和股票价格存在差异时,套利操作,转股后卖出。采用定量的方法对股票的走势和债券的走势进行预测,测算持有债券以及转股的收益,选择最有利的策略。 六是中小企业私募债投资。中小企业私募债是面向非上市中小企业的,目前采用备案制发行的债券,投资者适当性制度使得可参与投资者有限。针对其自身特点,在对宏观经济周期和政策的分析研究基础上,更精挑细选行业,透彻分析行业的未来发展前景和风险;在行业选择的基础上,进行个券甄别,选择安全性高的、收益较好的债券进行投资,并随 时跟踪重点监控信用风险的变化。同时,充分考虑到中小企业私募债的流动性问题,选择资质较好、流动性相对好的债券,并进行系统的流动性管理,控制流动性风险,追求稳定较高的收益。 3.权益类投资策略 本集合计划的权益类投资包括网下和网上的方式认购新股,以及可转债转股后得到的股票。后者主要是依据可转债投资策略,当时转股后卖出获利。