长城新发1号集合资产管理计划

(S12982)集合理财混合型
0.4400 0.00%0.0000
单位净值 [2018-02-02]
1.3400
累计净值 [2018-02-02]
  • 最近一月：-0.02%
  • 最近一季：1.62%
  • 最近半年：2.21%
  • 今年以来：---
  • 最近一年：-1.35%
  • 最近两年：-13.93%
  • 最近三年：-36.42%
  • 成立以来：-15.93%
  • 成立日期：---
  • 基金经理：邢卫军
  • 产品类型：券商集合理财
  • 管理公司：长城证券
基本信息
基金简称 长城新发1号 基金全称 长城新发1号集合资产管理计划
基金代码 S12982 成立日期 2014-03-04
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 长城证券有限责任公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司
基金经理 邢卫军 运作方式 券商集合理财
基金类型 混合型 二级分类 --
最低参与金额(元) 1000000 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 --
开放日 本集合计划自成立之日起的6个自然月为封闭期,封闭期结束后的第一个工作日为首个开放期。首个开放期结束后每3个月开放一次,开放期为每个封闭期满后的第一个工作日,具体日期以管理人公告为准。
投资目标 通过对宏观经济、政策环境和利率走势的深入研究,及时发现市场的投资机会和风险因素,构建优化权益类资产和固定收益类资产并灵活配置,在保障集合资产安全的情况下,构建适度多元的投资组合,努力实现集合资产的稳健增值。
投资风格 非限定性
投资范围 本计划投资于以下金融产品: (1)固定收益类资产,包括各类债券、央行票据、短期融资券、可转换公司债券、分离交易的可转换公司债、可交换债券、债券型基金、中期票据、证券公司专项资产管理计划、商业银行理财计划、集合资金信托计划、债券正回购与逆回购等证监会许可的其他固定收益类金融产品;(2)权益类资产,包括股票(含新股申购)、股票型基金、混合型基金、指数型基金等;(3)现金类资产,包括银行存款、期限在7天内的债券逆回购(含7天)、一年以内的国债和央行票据(含1年)、货币市场基金等;(4)衍生品类资产,包括股指期货;(5)监管机构允许的其他投资品种。 本集合计划可以参与融资融券交易,也可以将其持有的股票作为融券标的证券出借给证券金融公司。委托人在此同意并授权管理人可以将计划的资产投资于与管理人及与管理人有关联关系的公司发行的证券,交易完成5个工作日内,管理人应书面通知托管人,通过管理人的网站告知委托人,并向证券交易所报告。
投资策略 1、资产配置策略 管理人通过对宏观经济、货币政策等因素深度研究,确定中国经济所处周期,运用资产配置优化模型,在给定收益条件下,追求风险最小化目标, 在投资组合资产、固定收益类资产和现金之间实现资产合理配置。 2、固定收益类资产投资策略 本计划将在综合分析宏观经济形势、货币政策走向以及债券市场供求关系的基础上,主动判断市场利率的变化趋势,确定并动态调整组合资产的平均剩余期限,根据收益最优化的原则,确定组合中固定收益类资产的合理配置。 (1)利率预期策略 通过分析未来市场利率的走势,对组合的期限和品种进行合理配置,将利率变化对于债券组合的影响控制在一定范围之内。在预期利率进入上升周期时,减小债券组合的剩余期限或增加浮动利率债券配置,反之则增加债券组合的剩余期限或减少浮动利率债券的配置。 (2)收益率曲线策略 收益率曲线的形状随时间而变化,不同到期期限的债券的相关变化造成收益率曲线的变动。运用统计和数量分析技术,预测收益率曲线的变化方式,遵循风险调整后收益率最大化配比原则,建立最优化的债券投资组合,以达到预期投资收益最大化的目的。 (3)债券选择策略 在单个债券选择方面,主要从收益率、流动性、信用风险、剩余期限、税收等方面进行综合分析,选择经信用风险调整后收益率较高的个券、收益率相同情况下流动性较高的个券以及具有税收优势、投资价值较高的债券品种构建投资组合,并定期进行动态调整。 对于国债、央行票据、金融债等品种,主要根据对宏观经济形势和政策环境的分析,预测未来利率走势,综合考虑流动性因素决定投资品种。 对于信用类债券(公司债、企业债、短期融资券、可分离交易债券等),重点分析发行人的行业发展前景、市场地位、财务状况、债务结构、资产质量、盈利状况、现金流状况,判断其财务风险;分析募集资金投向对发行人未来的财务状况、债券风险等方面的影响,以及项目实施可能出现的风险;有担保的债券,对担保人或担保物的风险进行评估。在上述分析基础上,对债券品种的信用风险进行综合评估,选择信用状况良好、市场低估的债券进行投资。 (4)新债申购策略 新债申购主要包括一般债券申购、可转换公司债券申购和分离交易的可转换公司债申购。本计划将根据对债券申购价值的判断,有选择性地积极参与新债申购。一般债券通过与该债券类似的二级市场品种收益水平以及当时债券市场的供需情况等判断申购价值。可转换公司债将从发行条款、隐含的期权价值、公司业绩、权益市场的波动性等因素判断申购价值。分离交易的可转换公司债将从纯债和权证估值两方面判断申购价值。 (5)可转换公司债投资策略 本计划采取积极稳健的管理策略,对可转债对应的上市公司进行重点、深入的自上而下研究,包括宏观经济下行业景气度、细分子行业在大行业中的竞争力、公司的基本面研究、可转债的内在价值、保护条款的适用范围、期权价值大小等,参考公司相对和绝对估值水平,综合判断可转债的市场价值,充分挖掘投资价值,积极寻找各种投资机会,获取稳定投资收益。 (6)低风险投资策略 目前交易所债券市场和银行间债券市场处于分割状态,投资者结构不同导致了同一品种在不同市场之间价格偏离,根据交易所和银行间债券市场分割特点和不同的流动性特征,积极寻求两市场间价格偏离的机会。本集合计划将利用自身可以在两个市场中交易的便利,获取跨市场间的投资收益,从而提高债券资产组合的投资收益。 不同信用等级的债券存在合理的信用利差,由于短期市场因素信用利差可能暂时偏离均衡范围,将会出现短期交易机会。通过把握这样的交易机会可能获得超额收益。 3、权益类资产投资策略 (1)股票投资策略 投资策略强调以投资标的为导向,准确把握当前宏观环境下的受益品种作为股票选择的主线。采用价值投资与成长性投资相结合的投资策略。结合行业结构现状、所处生命周期、中长期吸引力、流动性,通胀预期等方面因素,从中选择处于行业景气恢复或者上升阶段中具有代表性的上市公司,从盈利性、成长性、企业战略及抗风险能力等方面选择具体的投资对象。 投资策略基于基本面对股票进行优化调整: A.行业具有较高的准入壁垒、技术壁垒或者不可复制的资源等其他壁垒; B.企业成长性较好,市场竞争能力强,主营业务收入、主营业务利润、息税前收益保持较高的成长性; C.企业盈利能力较强,主营业务盈利水平较高,资产盈利水平较高;D.企业财务状况良好,具备一定的规模优势和较好的抗风险能力; E.企业管理层开拓进取,具备企业家素质,企业发展战略合理有效; F.针对不同行业采用相应的估值方法,在优势企业中选择具有估值优势的公司进行投资; G.企业基本面良好,具有独特的竞争优势,有持续成长能力; H.中长期价值与其股价相比,股价偏低,同行业中股票价格相对偏低。 (2)新股投资策略 本计划通过深入分析新股上市公司的基本面情况,结合新股发行当时的市场环境,综合利用相对价值分析方法、绝对价值分析方法,参考可比公司股票的基本面因素和价格水平进行估值调整,预测新股的合理定价,对是否参与做出决策。 (3)基金投资策略 本计划利用长城证券基金评价体系,对证券投资基金的筛选主要依据以下因素决策:基金管理公司整体实力、基金经理和基金团队、基金的净值增长能力(累计净值收益率)、经风险调整后的收益水平(风险水平;夏普指数、特雷诺指数等)、基金的投资风格(基金类型、持仓品种及分布特征、操作策略等)、投资策略有效性分析(资产配置、行业配置、个股选择业绩分解)等。 本计划封闭式基金投资选择对象主要分两种,一种是重点考虑基金的年化折价率和剩余期限,选择在集合计划存续期内到期或剩余期限与集合计划存续期限基本匹配的折价率较高的封闭式基金,以买入持有为主,并适时根据市场波动情况把握波段机会,以获取封闭式基金价值回归带来的预期收益。另一种是净值增长潜力较大的封闭式基金,以获取由于净值增长导致价格上升带来的预期收益。 (4)权证投资策略 本计划不主动投资于权证,但可能因持有股份配送或申购可分离交易债等方式被动获得权证,所获权证将在其上市首日卖出。 4、现金类资产投资策略 本计划以严谨的市场价值分析工具为基础,采用稳健的投资组合策略,通过对现金类管理工具的组合操作,保持本金安全性与流动性的同时,追求稳健收益。