国泰君安君享宏观回报集合资产管理计划

(S76090)集合理财债券型
1.2080 -0.08%-0.0010
单位净值 [2020-06-16]
1.2080
累计净值 [2020-06-16]
  • 最近一月：-0.33%
  • 最近一季：3.69%
  • 最近半年：3.51%
  • 今年以来：---
  • 最近一年：6.06%
  • 最近两年：13.96%
  • 最近三年：19.49%
  • 成立以来：20.80%
  • 成立日期：---
  • 基金经理：成飞 杨诗婕
  • 产品类型：券商集合理财
  • 管理公司：国泰海通资管
基本信息
基金简称 国泰君安君享宏观回报 基金全称 国泰君安君享宏观回报集合资产管理计划
基金代码 S76090 成立日期 2015-09-10
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 上海国泰君安证券资产管理有限公司 基金托管人 宁波银行股份有限公司
基金经理 成飞 杨诗婕 运作方式 券商集合理财
基金类型 混合型 二级分类 --
最低参与金额(元) 1000000 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 --
开放日 本集合计划每日开放。开放日,委托人可以办理参与业务和退出业务。
投资目标 --
投资风格 非限定性
投资范围 本集合计划将主要投资于各种固定收益产品、国债期货、利率互换、证券投资基金、集合资金信托计划、商业银行理财产品、基金公司及基金子公司发行的一对多特定客户资产管理计划以及银行存款等现金管理工具及中国证监会认可的其他投资品种。 本集合计划可参与证券回购业务。 本集合计划可以投资于股票质押式回购(作为资金融出方),质权人登记为管理人,由国泰君安证券股份有限公司负责交易申报、盯市管理、违约处置等事宜。 其中,固定收益产品包括新债申购、国债、央行票据、金融债、企业债(含可转债)、公司债、短期融资券、可分离交易债券、可交换债券、短期融资券、中期票据(含非公开定向债务融资工具,资产支持票据等)、资产支持证券以及其他债券、银行存款等;国债期货投资范围是在中国金融期货交易所挂牌交易的国债期货合约;基金投资范围包括开放式基金、交易所上市的封闭式证券投资基金和LOF、ETF(不含场内ETF申赎)等。
投资策略 1、资产配置策略 本计划将采用自上而下的分析方法对计划资产进行动态调整,保持整体资产配置和类属资产配置的合理性,在严格控制风险的前提下,实现风险和收益的最佳配置。 首先,通过构建宏观经济形势、财政政策、货币政策以及债券市场资金供求关系的多维分析框架,对宏观经济运行状况和金融市场运行趋势进行科学、严谨的大势研判,根据整体资产配置策略动态调整大类金融资产的比例; 其次,基于上述债券市场和流动性格局的判断,根据类属资产配置策略对投资组合类属资产进行最优化配置及调整。 2、普通债券投资策略 本计划在普通债券投资中主要基于基本面、政策面、资金面的三位一体研究框架,针对不同的投资环境,对债券市场收益率曲线以及各类券种价格变化进行预测,相机而动、稳健管理,采取久期控制下的主动投资策略,具体包括了久期策略、期限结构配置策略、信用类债券策略、杠杆策略等。 (1)久期策略是通过定性和定量方式相结合,对债券市场收益率走势进行情景测算,并由此确定合理的债券组合久期,有效控制组合资产风险。 (2)期限结构配置策略是在确定组合久期后,结合收益率曲线形态变化的预判,确定组合期限分布情况,包括子弹型策略、哑铃型策略和梯形策略。 (3)信用类债券策略可以细分为基于信用利差曲线的投资策略和基于个券信用资质的投资策略。前者通过判断经济周期、微观企业盈利状况等预测未来信用利差变化趋势,由此确定不同评级的信用债配比;后者通过发行人个体资质的分析,包括行业背景、财务状况、治理结构等,判断个券未来信用变化方向,进而挖掘价值低估个券或规避风险过高个券。 (4)杠杆策略主要指在利率风险和流动性风险可控情况下,通过回购融资形式来获取息差收益,或更大程度博取价差收益的投资策略。 3、国债期货投资策略 (1)国债期货方向性交易策略 基于宏观经济、货币政策、财政政策变化,以及金融市场、货币市场走势,对市场利率水平进行综合研判,利用国债期货保证金及多空双向交易的优势,进行方向性交易,更好地把握市场趋势性交易机会。 (2)国债期货和现货的避险交易策略 利用国债期货对持仓债券所暴露的利率风险头寸进行套期保值交易,实现利率风险中性交易策略。 (3)国债期货和现货的基差交易策略 利用国债期货和现货之间、同一品种不同期限期货合约之间以及价格走势高度相关的不同期货合约之间的基差短暂偏离进行套利交易,通过前后方向相反的两次交易,实现套利收益。 4、利率互换投资策略 利率互换同样作为多空双向交易的利率衍生品,在方向性交易、避险交易、基差交易方面可以丰富产品的交易策略,把握各市场、各品种的投资机会,具体交易策略和国债期货相近。 5、股票质押式回购投资策略 (1)溢价策略。对特定回购人的信用资质进行分析评估,包括回购人所在行业发展前景、回购人行业地位、经营优劣势、财务状况变化、历史信用记录等,获得对回购人的信用总体评价,并参考市场利率体系,结合流动性因素,在此基础上确定回购溢价率,获得对回购人的合理信用溢价和流动性溢价。 (2)价差保护策略。交易初期通过以低于股票(股权)收益权对应的标的股票(股权)市场价格的受让价投资于标的股票(股权)收益权,在交易初期即获得较高的价差保护,以约束特定回购人特定日期的回购义务。 (3)信用风险缓释和盯市策略。为缓释回购人的回购风险,按照一定标准优选标的股票(股权),并以标的股票(股权)作为质押物担保回购人的回购义务;采用逐日盯市质押物的市场价值,当质押物的市场价值低于一定水平(即设定的平仓线)时,对质押物采取平仓措施,保障投资本金及约定收益安全。