第一创业可转债量化1号

(SABC21)集合理财债券型
1.0940 0.08%+0.0009
单位净值 [2025-09-29]
1.0940
累计净值 [2025-09-29]
  • 最近一月：-0.27%
  • 最近一季：2.35%
  • 最近半年：5.20%
  • 今年以来：6.35%
  • 最近一年：11.10%
  • 最近两年：---
  • 最近三年：---
  • 成立以来：9.40%
  • 成立日期：2023-10-24
  • 基金经理：---
  • 产品类型：券商集合理财
  • 管理公司：第一
基本信息
基金简称 第一创业可转债量化1号 基金全称 第一创业可转债量化1号集合资产管理计划
基金代码 SABC21 成立日期 2023-10-24
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 第一创业证券股份有限公司 基金托管人 --
基金经理 -- 运作方式 券商集合理财
基金类型 债券型 二级分类 --
最低参与金额(元) -- 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 6.5%
开放日 --
投资目标 本计划管理人在有效控制投资风险的前提下,争取本计划财产的保值增值,为委托人谋求稳定的投资回报。
投资风格 限定性
投资范围 本计划投资于法律法规及监管规则允许证券公司集合资产管理计划投资的固定收益类资产、权益类资产、现金类资产及中国证监会认可的其他投资品种: (1)固定收益类资产:国内依法发行并在银行间市场和交易所交易的国债、中央银行票据、政策性金融债、地方政府债、同业存单、可转换债(含可分离交易的可转债)、可交换债(含可交换私募债)、债券型公募基金等,债券逆回购; (2)现金类资产:包括现金、各类银行存款(包括银行活期存款、银行同业存款、银行定期存款和银行协议存款等各类存款,不含结构性存款)、货币市场基金; (3)权益类资产:本计划不直接投资股票,权证等权益类资产。因所持可转换债券与可交换债券转股形成的股票,因投资于可分离交易可转换债券而产生的权证,在其可上市交易后不超过10个交易日的时间内卖出; (4)本计划可参与债券正回购交易。
投资策略 (1)资产配置策略本集合计划在严格控制风险的基础上,通过对全球经济形势、中国经济发展(包括宏观经济运行周期、财政及货币政策、资金供需情况)、证券市场估值水平等的研判,动态调整计划大类资产的投资比例,力争为计划资产获取稳健回报。 (2)可转换债/可交换债投资策略可转换债券市场以及可交换债券市场主要受到股票市场走势、公司基本面、转债条款、转股溢价水平等众多因素的影响,本计划将在充分降低投资品种风险和确保可以获得到期收益的基础上,把握价格上升带来的价差收益和转/换股价修正等期权条款触发带来的收益机会。本计划主要采取多因子模型、期权定价等量化策略对可转换债/可交换债进行评估筛选,确定投资交易策略:辅以宏观研判、个券筛选等主动管理策略。同时管理人会从实控人风险、公司业务结构、资产质量、财务指标、融资渠道等对发债主体进行研究,防范信用风险。A.多因子模型,寻找可预测可转换债/可交换债收益率的因子,对可转换债/可交换债价值进行评估,通过债券价格、到期收益率、隐含波动率、转股溢价率等指标,找到最优通过多因子模型,对可转换债/可交换债未来一段时间内的收益率进行分析预测。由于可转换债/可交换债同时兼具股性和债性,因此可转换债/可交换债的因子也会分为可转换债/可交换债特定因子和正股因子。可转换债/可交换债常见特定因子包括价格因子、溢价率因子、余额因子、隐含波动率因子等,正股因子包括净利润同比增速因子、估值因子、市值因子、动量因子等,通过构建的模型找到最优性价比的配置策略,并结合组合构建、事件分析、收益归因、特征归纳等多种方法确定投资交易的策略,定期根据模型结果调整持仓,不断优化迭代量化模型。B.期权定价类策略,将可转换债/可交换债看作一个债券和一个看涨期权的叠加。这里的看涨期权,大概类似于有多种路径的美式期权,通常使用二叉树模型或蒙特卡罗模型来计算可转换债/可交换债的“理论价值”,当可转换债/可交换债价格低于“理论价值”时,则买入可转换债/可交换债,反之则卖出可转换债/可交换债。 (3)其他债券投资策略本计划将通过全面研究和分析宏观经济运行情况和金融市场资金供求状况变化趋势及结构,结合对财政政策、货币政策等宏观经济政策取向的研判,从而预测出金融市场利率水平变动趋势。在此基础上,结合期限利差与凸度综合分析,制定出具体的利率策略。 (4)现金及准现金类资产投资策略现金及准现金类资产包含货币市场基金、银行存款、现金、到期日在1年内(含1年)的国债、到期日在1年内(含1年)的央行票据、到期日在1年内(含1年)的政府债券、不超过7天(含7天)的债券逆回购等。本集合计划将在确定总体流动性要求的基础上,结合不同类型货币市场工具的流动性和货币市场预期收益水平、银行存款的期限、债券逆回购的预期收益率来确定现金类资产的配置,并定期对现金类资产组合平均剩余期限以及投资品种比例进行适当调整。 (5)债券型公募基金投资策略在债券型公募基金的选择上,出于稳健性考虑,从控制信用风险角度,持仓上选择主要配置利率债、高等级国企信用债、高等级平台债、同业存单的债券型基金,同时,将考虑各类资产的性价比,择机在久期结构、资产配置方向上,灵活选择进行配置或交易。