国泰君安君享得盈FOF多策略2号集合资产管理计划

(SAX285)集合理财FOF
1.0660 -0.37%-0.0040
单位净值 [2020-02-07]
1.0660
累计净值 [2020-02-07]
  • 最近一月：0.85%
  • 最近一季：3.29%
  • 最近半年：3.90%
  • 今年以来：---
  • 最近一年：7.57%
  • 最近两年：6.60%
  • 最近三年：---
  • 成立以来：6.60%
  • 成立日期：---
  • 基金经理：陈蓉
  • 产品类型：券商集合理财
  • 管理公司：国泰海通资管
基本信息
基金简称 国泰君安君享得盈FOF多策略2号 基金全称 国泰君安君享得盈FOF多策略2号集合资产管理计划
基金代码 SAX285 成立日期 2018-01-30
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 上海国泰君安证券资产管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司
基金经理 陈蓉 运作方式 券商集合理财
基金类型 FOF 二级分类 --
最低参与金额(元) 1000000 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 --
开放日 本集合计划成立后每满1年开放一次。开放期为自成立日之年度对日(非工作日顺延至下一工作日;若对应月没有对应日期,则对日为对应月的最后一个工作日)起3个工作日,开放参与和退出。本集合计划可以设置特别开放期(如管理人认为需要可以临时开放),具体开放安排以管理人公告为准。
投资目标 --
投资风格 非限定性
投资范围 本集合计划将主要投资于各种权益类资产、固定收益类资产、现金类资产、股指期货、金融监管部门批准的跨境投资金融工具、金融监管部门批准或备案发行的金融产品以及中国证监会认可的其他投资品种。 法律法规或中国证监会允许集合计划投资其他品种的,管理人在履行合同变更程序后,可以将其纳入本计划的投资范围。
投资策略 1、资产配置策略 本集合计划将充分发挥管理人的资产配置能力,结合在FOF领域多年的经验,在债券、股票及股票型基金、债券型基金、alpha策略之间进行灵活配置,再依托优秀的风险控制能力,力争获取持续稳定的绝对收益。同时,根据对持仓品种的估值安全性及预期收益的评估结果来决定股票类资产的配置比例。 本着谨慎操作的原则,管理人力争做到:一是在建仓期积累足够的安全垫。在产品积累了安全垫之后,再逐步放开风险策略的仓位;这个过程主要通过固定收益策略实现。二是在建仓权益市值时采用股指期货对冲,尽量减少裸露的市值仓位。 2、股票投资策略 本集合计划将主要采取自下而上与自上而下相结合的选股策略,同时使用定量分析和定性分析两方面的方法精选股票,回避对市场短期趋势的预测,从行业和公司层面选择两类低估品种:一是估值具有足够安全边际、分红收益率高且稳定的品种,二是成长性尚未被市场充分认知的品种。本集合计划结合使用定量分析和定性分析两方面的方法精选符合条件的股票。本集合计划定量分析使用的指标包括成长指标、价值指标和盈利指标,针对不同行业采取相应的估值方法。同时,本集合计划对精选公司使用内部的企业竞争力分析等方法进行定性分析,结合行业估值模型来考察个股的基本面,并判断企业是否具备以下特征:行业地位突出、有市场定价能力,主营业务鲜明且具备核心竞争力;公司治理结构比较规范,管理能力较强;有合理的可持续的盈利模式;具备长远规划;注重股东长期回报;有一定的自主品牌和创新能力;财务状况稳健,现金流良好;经营状况面临重大转机。运作过程中,管理人将严格控制权益类资产的裸露仓位,力争将风险控制在可控范围内。 3、基金投资策略 公募基金流动性好,是券商资产管理计划的常用的投资范围之一,也是管理人增强收益的重要方式。通过筛选收益风险比较高、具有持续盈利能力的公募基金,可以取长补短,有效地增强收益。例如通过购买债券基金(包括一级债基和二级债基)间接构建债券组合,享受债券上涨带来的收益。基金投资可以采用主动与被动方式相结合的投资策略,以深入专业的基金研究为先导、以量化模型分析方法为补充,综合运用基金评价、基金投资价值分析与基金资产配置方法模型,结合基金实际调研,力求以较小的风险代价为客户赢得较高的盈利。 a、甄选业绩优秀稳定的货币基金,债券基金作为无新股申购时的资金管理方式;风险等同于货币基金与债券基金的风险,为中低风险。 b、甄选业绩优秀入围率高的新股基金,短期投资套利;新股基金:以打新股为目的的投资基金,可以了解此类即进入围的新股明细,及时介入,短期套利。 c、甄选业绩持续稳定、波动小的一级债基和二级债基,获取债市上涨的收益。 本集合计划对业绩良好的债券基金类资产(主要包括公司债、企业债、金融债、可转换债券、可分离交易债券、可交换债券、短期融资券、资产支持受益凭证等)采取自上而下的投资策略。 1) 根据宏观经济环境及各行业的发展状况,决定债券基金的配置比例; 2) 运用基金评分模型对债券基金的资产流动性、盈利能力、波动率、主动配置能力等方面进行综合评分,选择综合表现优异的债券基金; 3) 利用历史数据、市场价格以及资产质量等信息,估算债券基金的收益率; 4) 综合管理人各方面分析结果,采用数量化模型,选择综合表现最好的的品种进行投资。 d、权益基金投资策略 首先根据基金的业绩排名,挑选出业绩持续优秀的基金,再根据基金的风险收益特征,构建合适的基金投资组合。通过风险收益综合评价方法挖掘持续稳定的基金品种,主要包括主动收益能力(alpha)、信息比率、Sharpe比率等指标。 e、基金业绩综合评价指标模型说明: 基金业绩综合评价指标由业绩指标、风险指标和持续性指标三个部分组成,三部分的权重分别是40%、30%和30%。 业绩指标是对基金盈利能力的衡量,但没有考虑其中所含的风险。 风险指标是由波动率和最大回撤两个指标组成。波动率被广泛用来测量资产的风险性,衡量潜在收益率的区间范围及其发生的可能性。基金的波动性越大,其可能产生结果的区间范围越大,收益在区间边缘的概率也越大。最大回撤代表了在历史区间内权益可能经历的从波峰到波谷的最大值,这个数值代表了投资基金可能所经历的最大亏损幅度,是衡量损失的重要指标。 持续型指标是由基金在各季度平均排名和最大回撤回复时间两个指标组成。各季度平均排名都较好才能说明业绩持续性好,最大回撤回复时间是权益经历回调时,前面一个波峰和后面一个超越前期高点的波峰之间的最长持续时间,这个时间有助于做好熬过漫长亏损期的准备,是衡量持续性的好指标。 此外,其他重要评价指标包括Alpha、Beta、Treynor、夏普率、信息比率。 Alpha是指一个积极型投资管理人在管理某一类别投资中所获得的超出系统回报的那部分收益,Alpha反映的是一个积极型投资管理人的管理水平。它通常表现为总回报超出指数或基准回报的收益部分。 Beta体现的是对指数或者基准回报的依赖程度,Beta大于1,在基准表现好时涨得快、在基准表现差时跌的更快,而Beta小于1,在基准表现好时涨得慢、在基准表现差时跌幅更小。 Treynor比率是以基金收益的系统风险作为基金绩效调整的因子,反映基金承担单位系统风险所获得的超额收益。该比率数值越大,承担单位系统风险所获得的超额收益越高。也就是说,特雷诺指数是对单位风险的超额收益的一种衡量方法。Treynor比率的含义就是每单位系统风险资产获得的超额报酬(超过无风险利率Rf)。特雷诺比率越大,基金的表现就越好;反之,基金的表现越差。 信息比率是衡量性价比的优良指标,是投资者选择购买何种产品的重要参考要素。性价比是决定购买与否最重要的因素。通俗而言,高性价比就是能以较低的价格买入价值较高的商品。如果延伸到投资上,性价比就可以说成是风险和收益的配比,高性价比的投资就是承受较低的风险并能获得较高的收益。在实际投资中,本计划同样要寻找高性价比的产品,即投资每单位份额能获取更高收益的基金。如果信息比率小于0,则说明基金经理跑输业绩基准;如果信息比率为正且比较高则说明基金经理能够以相对较小的超额风险换取较大的超额收益。 夏普比例是用来衡量金融资产绩效表现的指标,简单来说,就是在获得同样的收益情况下,投资者承受风险的情况。两只同类基金的同期业绩表现相近,累计净值增长率都是50%,而一只基金表现大起大落,另外一只稳步攀升、波动较小。理性的投资者会选择后者来规避波动的风险。 4、固定收益投资策略 管理人将在充分考虑债券流动性、收益率和抗风险能力的基础上,选择合适的债券进入备选证券,从备选证券出发,以流动性为约束条件,以优化的方法选择合适的投资品种。综合市场政策面和资金面因素确定固定收益类证券的配置比例。 5、量化投资策略 本集合计划将根据多因子风险模型和组合优化算法严格管理风险。多因子风险模型对各类风险因子进行辨别和检验。除了Alpha驱动因子给组合带来波动性外,其它的因素,包括市场、规模、行业以及各类风格因子等都是影响组合波动的因子。本集合计划将通过组合优化算法,严格管理各类风险因子的暴露,并在最大化收益和最小化交易成本之间做出适当平衡。 本集合计划将根据数量化模型动态判断股票/债券市场的风险程度和收益特征进行动态对冲操作,在风险可控的前提下,本着审慎性原则,参与股指期货、投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。 本集合计划在必要时出于套保、套利的目的参与股指期货交易。