安信证券尊利集合资产管理计划

(SV0885)集合理财债券型
1.0000 0.00%0.0000
单位净值 [2019-01-09]
1.0000
累计净值 [2019-01-09]
  • 最近一月：0.73%
  • 最近一季：-2.46%
  • 最近半年：-2.77%
  • 今年以来：---
  • 最近一年：-3.14%
  • 最近两年：---
  • 最近三年：---
  • 成立以来：---
  • 成立日期：---
  • 基金经理：杨坚丽 袁谅
  • 产品类型：券商集合理财
  • 管理公司：国投证券
基本信息
基金简称 安信尊利 基金全称 安信证券尊利集合资产管理计划
基金代码 SV0885 成立日期 2017-06-06
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 国投证券股份有限公司 基金托管人 上海银行股份有限公司
基金经理 杨坚丽 袁谅 运作方式 券商集合理财
基金类型 债券型 二级分类 --
最低参与金额(元) 1000000 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 --
开放日 本集合计划自成立日期封闭一年,满一年后的首三个工作日首次开放,之后每满三个月开放三个工作日。开放期内委托人可办理参与退出业务。
投资目标 本集合计划在严格控制投资风险并兼顾流动性的前提下,力求获取稳健的投资收益。
投资风格 限定性
投资范围 (1)固定收益类资产:限于投资国债、央行票据、地方政府债、金融债(含次级债、混合资本债)、公司债(含非公开发行)、企业债(含非公开发行)、项目收益债、专项债券、中期票据、短期融资券(含超短期融资券)、非公开定向债务融资工具、资产支持证券(ABS)、资产支持票据(ABN)、同业存单、可转债、分离交易可转债、可交换债、公募债券型基金(不含二级债券基金)、债券正回购。 (2)权益类资产:限于投资国内依法公开发行的、具有良好流动性的股票(包括主板、中小板、创业板的新股申购和二级市场买卖)、分级基金。 (3)金融衍生工具:股指期货、国债期货。 (4)现金类资产:银行存款、大额存单、到期日在1年以内的政府债券、货币市场基金、期限七天以内的债券逆回购等。
投资策略 1、大类资产配置策略 本集合计划通过深入分析宏观经济形势,紧密跟踪货币政策及市场利率的变化趋势,主要考虑资产安全性、流动性、预期收益等因素,合理配置固定收益类、权益类和现金类资产,充分发掘单个投资品种的获利机会。在综合衡量宏观经济周期、流动性、资产风险收益比、资产之间强弱关系、市场趋势等因素的基础上确定大类资产的配置比例。 2、权益类投资策略 (1)股票投资策略 在投资策略上通过对个股的精选和产业适度分散策略来构建投资组合,通过对各类证券的风险收益特征的比较确定资产在各类别产业间的投资比例,并随着各类证券风险收益特征的相对变化及时调整资产间的投资比例。 a)个股精选的确定 第一步,投资标的初选。 投资标的的初选是建立在投资资金回报率、经营性资产结构、经营性利润等反映主营业务健康状况的系列财务指标基础上的财务评估体系,其目的是筛选出在财务及管理上符合要求的上市公司。 第二步,价值判断。 在初选的基础上,综合考虑公司商业模式的持续性、竞争力水平、公司和公司所处行业的成长性及市场趋势等因素,进。步建立基于上市公司整体素质基础上的价值评估体系,进行筛选股票,精选投资标的。 b)产业配置 上述精选股票组合,是以自下而上方式构建而成的。这样的组合可能在单一行业集中度较高,存在非系统风险,因此,运用行业投资价值评估系统对产业环境、产业政策和竞争格局加以分析和预测,根据各产业的景气指数并据此对产业分布加以适当调整,作为自下而上选股必要的补充。 c)时机选择和仓位调整 系统性风险是影响投资绩效的重要因素,控制系统性风险的主要于段为择时与仓位控制。通过对经济政策、宏观数据、流动性变化等因素的分析,评估市场的系统性风险,及时调整股票仓位:通过对市场情绪和风格的分析,选择合适的股票买卖时机。 (2)基金投资策略 通过构建核心基金池,运用基金品种执行下述三方面投资操作:①利用ETF、LOF等指数型基金,部分构成本计划权益性投资组合的基础配置;②通过挖掘投资风格鲜明的基金,或利用行业指数型基金,部分完成行业轮动配置;③积极捕捉不同类型基金产品的低风险套利机会。 (3)QDII基金投资第略 从经济增长的长期规律和全球视野出发,通过对中国和海外市场的宏观经济、财政政策、货币政策、资金供求和证券市场走势的分析,并结合对国际国内证券市场整体市盈率水平的相对比较,判断海外证券市场估值水平的偏离程度及相对投资价值。在此基础上,根据各个市场证券资产风险收益特征的相对变化,适时动态地调整计划资产在国内和海外市场的投资比例,以防范规避市场风险,提高计划整体收益水平。 3、固定收益类投资策略 (1)债券组合投资策略 通过全面研究GDP、物价等主要经济变量,分析宏观经济运行的可能情景,并预测财政政策、货币政策等宏观经济政策取向,分析金融市场资金供求状况变化趋势及结构,预测利率水平变动趋势以及收益率曲线形状变化趋势。在定性分析的基础上,结合定量分析工具以确定组合的久期及期限结构管理策略。 a)久期策略 分析未来较长一段时间市场利率的变化趋势,当预期市场利率将上升,导致中长债持有期收益低于短期债券或者货币市场工具收益时,降低债券组合久期;而当预期利率水平稳定或者下降,导致中长期债券持有收益高于短期债券和货币市场工具收益时,上调债券组合久期。 b)期限结构管理策略 在确定组合久圳的基础上,本集合计划针对收益率曲线形态变化确定合理的组合期限结构,在长期、中期和短期债券间进行动态调整。一般而言,在预期收益率曲线变陡、变平、不变或平行移动时,分别采川子弹策略、哑铃策略和梯形策略。 c)信用愤投资策略 通过研究市场整体信用风险趋势,结合信用债券的供需情况以及替代资产相对吸引力,分析信用利势趋势,并结合利率风险,确定组合的信用债投资比例,然后依据信用风险和流动性风险进行个券选择。根据经济运行周期阶段,分析发行主体所处行业发展前景、财务状况、债务水平等因素,评价发行人的信用风险,并根据发行条款,分析债券的信用级别。根据债券到期收益率相对于于市场收益率曲线的偏离程度,结合其期限、信用等级、流动性等因素,确定其相对投资价值,在相似的信用风险下,选择具有相对价值的品种进行投资。 (2)可转债投资策略 可转债不同于一般的企业债券,其投资人具有在一定条件下转股、回售的权利,因此其理论价值等于作为普通债券的基础价值加卜I叮转债内含选择权的价值。本集合计划投资于可转债,主要目标是在控制本集合计划净值下行风险的同时,分享股票升值的收益潜力。可转换债券的价值主要取决于其债券价值和转股权价值,本集合计划将对可转换债券的价值进行评估,选择具有较高投资价值的可转换债券。 通过对发行公司的基本面进行分析,包括所处行业的景气度、公司成长性、市场竞争力等,并参考同类公司的估值水平,判断可转换债券的股权投资价值;基于对利率水平、票息率、派息频率及信用风险等因素的分析,判断其债券投资价值:采用国外成熟的量化分析定价模型,估算可转换债券的转股权价值。综合以上因素, 对可转换债券进行定价分析,制定可转换债券的投资策略。 此外,本计划还将根据新发可转债的预计中签率、模型定价结果,积极参与可转债新券的申购。 4、现金类资产投资策略 现金类资产是指到期期限在1年以内(包括1年)的短期固定收益工具,主要包括到银行存款、到期日在1年以内的政府债券、货币市场基金、期限七天以内的债券逆回购等。现金类资产主要为满足本集合计划的流动性需求,同时,当中长期债券收益率面临上升风险的情况下,现金类资产可以起到较好的避险作用。 对现金类资产的投资策略是:在确定本集合计划总体流动性要求的基础上,结合不同类型货币市场工具的流动性和货币市场预期收益水平、信用水平来确定现金类资产的配置,并定期对现金类资产组合平均剩余期限以及投资品种比例进行适当调整。 5、股指期货套期保值策略 本集合计划在管理人认为在符合一定条件的市场环境中,有必要审慎灵活地综合运用股指期货进行套期保值交易来对冲系统性风险、降低投资组合波动性并提高资金管理效率。 本集合计划参与股指期货套期时将综合考虑:1)股指期货交易品种的流动性:2)股指期货交易品种与现货市场的相关度;3)通过股指期货精选套期保值的交易的必要性;以及4)股指期货套期保值交易的综合成本;来判断是否进行套期保值交易或套期保值的合理对冲比率。 6、国债期货套期保值策略 本计划参与国债期货投资以管理市场利率风险为目标,以锁定市值、对冲市场利率上升风险的卖出套期保值策略为主,同时通过两个市场头寸比例的调整,动态规避风险。