重要提示
本报告依据《证券公司客户资产管理业务试行办法》（以下简称"《试行办法》"）、《关于证券公司开展集合资产管理业务有关问题的通知》（以下简称"《通知》"）及其他有关规定制作。
中国证监会对广发集合资产管理计划（2号）（下称"集合计划"或"本集合计划"）出具了无异议函（证监函[2005]37号），但中国证监会对本集合计划作出的任何决定，均不表明中国证监会对本集合计划的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明参与本集合计划没有风险。
管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用本集合计划资产，但不保证本集合计划一定盈利，也不保证最低收益。
托管人已于2007年1月8日复核了本报告。本报告已/未经审计。
管理人、托管人保证本报告书中所载资料的真实性、准确性和完整性。
本报告书中的内容由管理人负责解释。
一、集合计划简介
（一）基本资料 名称：广发集合资产管理计划（2号）
类型：限定性、开放式
单位总份额：531,045,356.18份
管理人：广发证券股份有限公司 托管人：中国农业银行
成立日：2005年3月28日 成立规模：1,000,174,164.46份
1 地址：广州市天河北路 183 号大都会广场 36、38、41、42 楼 电话：(020) 87555888 传真：(020) 87553569 邮编：510075 网址：http://www.gf.com.cn
存续期：2年 （二）管理人
法定名称：广发证券股份有限公司 注册地址：广东省珠海市吉大海滨路光大国际贸易中心26楼2611室 办公地址：广东省广州市天河区天河北路183号大都会广场36、38、41、42楼
法定代表人：王志伟 电 话：020－87553576 传 真：020-87553569 信息事务联系人：满莉
互联网址：www.gf.com.cn
（三）托管人 名称：中国农业银行
住所：北京市复兴路甲23号
办公地址：北京市复兴路甲23号
法定代表人：杨明生
电话：（010）68433593
传真：（010）68424254
信息事务联系人：张薄洋
联系地址：北京市海淀区西三环北路100号金玉大厦中国农业银行托管业务部 网址：www.custody.abchina.com
（四）会计师事务所和经办注册会计师
名称：深圳鹏城会计师事务所 住所：深圳市罗湖区东门南路2006号宝丰大厦5楼
法人代表：饶永 电话：0755-82203222 传真：0755-82237549 联系人：杨克晶 经办会计师：杨克晶 侯立勋
（五）律师事务所和经办律师
名称：广东德良律师事务所
2 地址：广州市天河北路 183 号大都会广场 36、38、41、42 楼 电话：(020) 87555888 传真：(020) 87553569 邮编：510075 网址：http://www.gf.com.cn
住所：广东省广州市体育西路109号高盛大厦18E
办公地址：广东省广州市体育西路109号高盛大厦18E
法人代表：李德良
电话：020-38791601
传真：020-38791415
联系人：李德良
经办律师：李德良、车燕燕
二、主要财务指标
1、主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 2006年10月1日－2006年12月31日
1 集合计划本期净收益 6,642,420.43
2 单位集合计划净收益 0.0125
3 期末集合计划资产总值 592,462,805.13
4 期末集合计划资产净值 591,824,378.69
5 单位集合计划资产净值 1.1145（单位集合计划资产累计净值1.1335）
6 本期集合计划净值增长率 8.58%
7 集合计划累计净值增长率 13.35%
2、财务指标的计算公式
（1） 单位集合计划净收益 = 期末集合计划净收益÷集合计划份额
（2） 单位集合计划资产净值 = 期末集合计划资产净值÷集合计划份额
（3） 集合计划累计净值增长率 =（单位集合计划资产累计净值-1）×100%
3 、集合计划累计净值增长率与比较基准收益率的历史走势对比图
3 地址：广州市天河北路 183 号大都会广场 36、38、41、42 楼 电话：(020) 87555888 传真：(020) 87553569 邮编：510075 网址：http://www.gf.com.cn
-2.0000%0.0000%2.0000%4.0000%6.0000%8.0000%10.0000%12.0000%14.0000%16.0000%2005年3月28日2005年5月28日2005年7月28日2005年9月28日2005年11月28日2006年1月28日2006年3月28日2006年5月28日2006年7月28日2006年9月28日2006年11月28日比较基准集合计划累计净值增长率
本集合计划的业绩比较基准：两年期银行定期存款利率
三、集合计划管理人报告
（一）业绩表现 截止到2006年12月31日，集合计划单位净值为1.1145 元，本期净值增长率为8.58%，集合计划累计净值增长率为13.35%。
（二）投资经理简介
李昱，投资经理，女，管理学硕士，10年证券从业经历，曾从事经纪、资产管理业务。在管理集合计划之前，在资产管理部历经交易、研究（股票、新股、债券、基金）、投资经理等岗位。
（三）投资经理工作报告 1、投资结果 截止2006年12月31日，本集合计划累计单位净值1.1145 元。
2、投资策略回顾
2006 年的经济维持了高速增长的势头，投资增长在调控下小幅下降，但仍然是增长的主要动力；收入快速增长、消费结构持续升级和城市化进程有力地推动了消费增速的提高，消费增长在消除物价上涨因素后略高于05 年的水平；储蓄率居高不下和出口结构升级带来的强大竞争力导致贸易顺差不断上升，人民币升值压力不断增大。总体看，2006年中国经济呈现速度快、效益好、物价低、运行稳、后劲足的特点。但也应看到，我国目前经济运行存在着经济增长的成本不断加大，投资增长偏快，流动性过剩的问题尚未
4 地址：广州市天河北路 183 号大都会广场 36、38、41、42 楼 电话：(020) 87555888 传真：(020) 87553569 邮编：510075 网址：http://www.gf.com.cn
根本解决，外贸顺差过大，国际收支不平衡矛盾加剧，收入分配差距继续扩大等几个突出的问题。
2006 年A 股市场同时受到股改对价、估值修正、盈利回升三大正面因素的推动，沪深300 指数的滚动市盈率从2005年底的16 倍大幅度上升到当前的25 倍左右，如果考虑原先的市场估值中有平均10 送2.5 左右的股改对价预期，实际的估值上升幅度超过60%。这种估值水平的上升对应着投资者情绪从2005 年的悲观中逐渐转变为乐观的过程。我们认为A 股市场已经步入一轮大的牛市，而且这个牛市行情将能延续数年。
本产品前期参与的再融资项目，随着股市的上涨，在本报告期内为本产品带来了丰厚的收益。管理人在本报告期内继续积极地参与了新股的申购，大盘新股较高的中签率及良好的市场表现，也为本产品的净值提升做出了较大贡献。
3、投资管理展望
对于明年的宏观经济，我们认为宏观经济将适当减速。原因在于美国和欧盟经济减缓带动中国经济外部需求减弱；固定资产投资在中国政府的宏观调控下逐步减速；出口因世界经济减缓而减速。中国经济在内外部需求减弱的情况下减速。货币信贷目标上调未改变央行收紧银根的基调。储蓄存款变化、通胀预期增强和保持汇率相对稳定使得央行的利率政策相对从容，变动的可能性在增大。在2006年调控初见成效的情况下，仍然需要对经济过热和流动性过剩的危险保持警惕。2007年作为关键的一年，宏观调控的重要性和长期性将继续体现出来。为了稳定和谐的增长，政府不会轻易放松调控力度，资金成本仍将逐步升高。中国流动性过剩加剧了中国经济的不稳定性，央行将通过央行票据和存款准备金率等措施加强流动性管理的力度。
我们认为未来的宏观环境对于股票市场投资者较为有利，一方面经济增速虽然出现回落，但尚不会显著地影响到企业盈利增长前景；另一方面回落的经济也将逐步降低通胀压力，货币政策和金融环境也会相对宽松。展望2007，上市公司盈利提升将成为推动市场上升的最重要因素，在人民币保持渐进升值，经济体系中的流动性充裕问题依然明显，以及增量资金入市的意愿依然强烈的情况下，我们预期2007 年A 股市场的价值中枢仍有进一步上移的空间。在企业业绩增长和市场估值提升的双作用下，我们预计2007年证券市场将延续牛市行情。
综合以上的因素，本产品在明年继续积极参与新股IPO，尽可能多地分享股市上涨带来的收益。
（四）内部监察报告
5 地址：广州市天河北路 183 号大都会广场 36、38、41、42 楼 电话：(020) 87555888 传真：(020) 87553569 邮编：510075 网址：http://www.gf.com.cn
1、集合计划运作合规性声明
本报告期内，集合计划管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《证券公司客户资产管理业务试行办法》、《关于证券公司开展集合资产管理业务有关问题的通知》及其他法律法规的规定，管理和运用本集合计划资产，本着诚实信用、勤勉尽责的原则，在控制风险的基础上为集合计划持有人谋求最大利益，运作合法合规，没有损害集合计划持有人利益的行为。
2、内部监察报告
本集合计划管理人的内部监察工作由广发证券风险管理部和稽核部负责。主要采用实时监控、业务流程测试、材料审阅、现场调查核实、人员访谈和统计分析等多种方法对集合计划的管理运作进行监察。
本报告期内，公司风险管理部对集合资产管理业务的重大事项进行风险评估，每日由专人负责对理财产品的监控，重点检查集合计划管理人是否存在对集合计划持有人利益有损害的行为。稽核部对投资管理业务进行了检查，对于业务活动中可能出现的风险管理漏洞，稽核部已经及时进行了风险揭示，要求本集合计划管理人进行反馈和整改。
我们认为，在本报告期内，本集合计划管理人始终都能按照有关法律法规、公司相关制度和广发集合资产管理计划说明书的要求，对集合计划进行管理；本集合计划的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合有关规定要求；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发现内幕交易的情况；本集合计划持有的证券符合规定的比例要求；相关的信息披露和财务数据皆真实、完整、准确、及时。
四、集合计划财务报告
（一）集合计划会计报告书
1、集合计划资产负债表单位: 单位:人民币元
资产 行次 期末数 负债与持有人权益 行次 期末数
资产： 负债：
银行存款 1 453,688,722.54 应付证券款 31
清算备付金 2 应付赎回款 32
交易保证金 4 410,000.00 应付赎回费 33
应收证券款 6 应付管理人报酬 36 284,746.26
应收股利 7 应付托管费 37 58,913.01
应收利息 8 95,957.43 应付佣金 38 37,320.00
应收申购款 9 应付利息 39
6 地址：广州市天河北路 183 号大都会广场 36、38、41、42 楼 电话：(020) 87555888 传真：(020) 87553569 邮编：510075 网址：http://www.gf.com.cn
其他应收款 12 159512.95 应付收益 40
股票投资市值 13 112,287,815.02 未交扣金 41
其中：股票投资成本 14 66,632,208.66 其他应付款 44 250,000.00
债券投资市值 15 卖出回购证券款 45
其中：债券投资成本 16 短期借款 48
其他投资市值 17 25,820,226.66 预提费用 49 7,447.17
其中：其他投资成本 18 25,820,226.66 其他负债 51
配股权证 19 负债合计 52 638,426.44
买入返售证券 22 持有人权益：
待摊费用 23 570.53 实收集合计划资金 53 531,045,356.18
其他资产 29 未实现利得 55 47,198,209.78
未实现利得平准金 56
未分配收益 58 13,580,812.73
持有人权益合计 59 591,824,378.69
资产合计: 30 592,462,805.13 负债及持有人权益合计： 60 592,462,805.13
2、集合计划经营业绩表 单位:人民币元
项目 行次 本期数
一、已实现集合计划收入 1 7,677,478.53
其中：股票差价收入 2 6,593,840.94
债券差价收入 3
债券利息收入 4 -2,208.81
存款利息收入 5 800,274.09
股利收入 6 2,057.53
买入返售证券收入 7
其他收入 11 283,514.78
减：集合计划费用 12 1,035,058.10
其中：集合计划管理人报酬 13 848,047.55
集合计划托管费 14 175,458.11
卖出回购证券支出 16
利息支出 17
其他费用 20 11,552.44
其中：银行手续费 21 8211.00
信息披露费 22 0.00
审计费用 23 3341.44
二、已实现集合计划收益 24 6,642,420.43
加：未实现利得 27 38,690,510.95
三、集合计划经营业绩 30 45,332,931.38
3、集合计划收益分配表 单位:人民币元
项目 行次 2006年12月31日
7 地址：广州市天河北路 183 号大都会广场 36、38、41、42 楼 电话：(020) 87555888 传真：(020) 87553569 邮编：510075 网址：http://www.gf.com.cn
本期集合计划净收益 1 6,642,420.43
加：期初集合计划净收益 2 9,074,457.83
加：本期损益平准金 3 -2,136,065.53
其中：本期损益平准金（参与） 4 26,240.29
本期损益平准金（退出） 5 -2,162,305.82
可供分配集合计划净收益 6 13,580,812.73
减：本期已分配集合计划净收益 7 0
期末集合计划净收益 8 13,580,812.73
4、集合计划净值变动表 单位：人民币元
项目 行次 2006年12月31日
一、期初集合计划净值 1 707,542,151.74
2
二、本期经营活动： 3
集合计划净收益 4 6,642,420.43
未实现利得 5 38,690,510.95
经营活动产生的集合计划净值变动数 6 45,332,931.38
三、本期集合计划单位交易： 7
集合计划申购款 8 2,011,000.00
集合计划赎回款 9 163,061,704.43
集合计划单位交易产生的集合计划净值变动数 10 -161,050,704.43
四、本期向持有人分配收益： 11
向集合计划持有人分配收益产生金净值变动数 12
五、期末集合计划净值 13 591,824,378.69
（二）会计报告书附注
附注说明：
资产组合报告中，"其他资产"包括"交易保证金"、"证券清算款"、"应收股利"、"应收利息"、"待摊费用"项目。
（三）集合计划投资组合报告（2006年12月31日）
1、资产组合情况
期末市值（人民币元） 占总资产比例
银行存款和清算备付金 453,688,722.54 76.58%
股票 112,287,815.02 18.95%
债券 0.00%
其他投资 25,820,226.66 4.36%
其他资产 666,040.91 0.11%
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合计 592,462,805.13 100.00%
2、股票投资明细
序号 代码 名称 期末数量 期末市值 占资产净值的比例
1 601398 工商银行 5,577,280 34,579,136.00 5.8428%
2 600886 国投电力 3,466,280 24,957,216.00 4.2170%
3 600048 保利地产 205,672 8,909,711.04 1.5055%
4 601628 中国人寿 469,000 8,854,720.00 1.4962%
5 002069 獐子岛 58,638 4,341,557.52 0.7336%
6 601872 招商轮船 502,700 3,996,465.00 0.6753%
7 601988 中国银行 542,305.00 2,944,716.15 0.4976%
8 002097 山河智能 54,000.00 1,750,140.00 0.2957%
9 002088 鲁阳股份 62,417.00 1,684,010.66 0.2845%
10 002085 万丰奥威 202,856.00 1,486,934.48 0.2512%
4、其他投资组合情况
市值 占资产净值的比例
货币市场基金
专项资产计划 25,820,226.66 4.3628%
合计 25,820,226.66
（四）集合计划份额变动
期初总份额 本期参与份额 本期退出份额 期末总份额
689,365,992.72 1,947,626.95 160,268,263.49 531,045,356.18
五、重要事项揭示
（一）本集合计划管理人及托管人在本报告期内没有发生涉及本集合计划管理人、财产、托管业务的诉讼事项。
（二）本集合计划聘请的会计师事务所没有发生变更。
（三）本集合计划管理人、托管人办公地址没有发生变更。
（四）本报告期内集合计划的投资组合策略没有重大改变。
（五）本集合计划的管理人、托管人涉及托管业务机构及其高级管理人员没有受到任何处罚。
9 地址：广州市天河北路 183 号大都会广场 36、38、41、42 楼 电话：(020) 87555888 传真：(020) 87553569 邮编：510075 网址：http://www.gf.com.cn
六、备查文件目录
（一）本集合计划备查文件目录
1、中国证监会批准广发集合资产管理计划（2号）推广的文件 2、《广发集合资产管理计划（2号）说明书》 3、《广发集合资产管理计划（2号）托管协议》 4、管理人业务资格批件、营业执照 5、广发集合资产管理计划（2号）年度审计报告正本 （二）存放地点及查阅方式
查阅地址：广东省广州市天河区天河北路183号大都会广场38楼
网址：www.gf.com.cn
信息披露电话：020-87553576 投资者对本报告书如有任何疑问，可咨询管理人广发证券股份有限公司。
广发证券股份有限公司
2006年12月31日