集合计划管理人：东北证券股份有限公司集合计划托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二○一○年七月二十日
重要提示
本报告依据《证券公司客户资产管理业务试行办法》（以下简称《试行办法》）、《证券公司集合资产管理业务实施细则（试行）》（以下简称《实施细则》）及其他有关规定由集合资产管理计划管理人编制。
中国证监会2009年5月4日对本集合计划出具了核准文件《关于核准东北证券股份有限公司设立东北证券1号动态优选集合资产管理计划的批复》（证监许可[2009]365号），但中国证监会对本集合计划作出的任何决定，均不表明中国证监会对本集合计划的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明参与本集合计划没有风险。
管理人、托管人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用集合资产管理计划资产，但不保证集合资产管理计划一定盈利，也不保证最低收益。
集合资产管理计划的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本集合资产管理计划说明书。
集合资产管理计划托管人中国建设银行股份有限公司于2010年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容。
本报告相关财务资料未经审计。
本报告书中的内容由管理人负责解释。
本报告期间：2010年4月1日至2010年6月30日。
一、集合资产管理计划概况
名称： 东北证券1号动态优选集合资产管理计划
类型：非限定性集合资产管理计划
成立日：2009年7月20日
报告期末份额总额：339,184,631.63份
存续期：三年
投资目标：通过集合计划资产在股票和债券之间的动态配置，在风险管理和投资纪律约束下，谋求集合计划资产的稳定增值，在获取市场平均收益的基础上追求超额回报。
投资策略：遵循稳健增长的投资理念，运用基于公司治理的核心-卫星投资策略。
管理人：东北证券股份有限公司
托管人：中国建设银行股份有限公司
注册登记机构：中国证券登记结算有限责任公司
二、主要财务指标
主要财务指标本期数
集合计划本期利润（元）-85,317,103.45
集合计划本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额-1,803,243.05
期末集合计划资产净值（元）303,538,509.88
期末单位集合计划资产净值（元）0.895
期末单位集合计划累计资产净值（元）0.895
本期集合计划单位净值增长率-20.80%
三、管理人报告
（一）业绩表现
本集合计划在2009年7月20日成立，截止2010年6月30日，本集合计划单位净值0.895元，累计单位净值0.895元，报告期内单位净值增长率-20.80%。
（二）投资主办人简介
王明威先生，复旦大学数学学士，华东理工大学工商管理硕士，十二年证券投资业务经验。在证券投资总部和资产管理部有近十年的自营投资和资产管理投资经验。
（三）投资主办人工作报告
1、市场回顾与运作分析
今年上半年的市场走势基本背离了2009年底所有研究机构的预测。年初的近3300点区域，几乎成了上半年的高点，之后市场到目前基本呈一路下行态势，远出乎研究机构在2009年底做出的上半年有一定行情的预测。
在年初，市场由海南、新疆、西藏、创业板等版块的带动，有过结构性的行情。管理人的投资操作在一季度基本上捕捉了市场的结构性行情机会，精选个股、保持较高仓位，波段操作，在市场小幅振荡中，获取了较好收益。但在二季度中旬国家愈发严厉的结构性调控经济，以及海外欧元区主权国家债务危机的冲击中，管理人没能以最快的速度大幅度降低仓位，导致了净值随同市场的同步下跌。尽管期间管理人在市场即将进入大幅下跌的4月下旬之前进行了较大幅度的减仓操作，但由于在4月的开放期中产品赎回的因素，被动提到了较高仓位，从而没能实现管理人通过减仓、降仓回避控制风险的策略设想。而自5月初开始至今的欧元区主权国家债务危机对国内市场带来的内外冲击仍远超过了管理人之前的估计，市场出现了全面下跌，这使得管理人反思和看到，要注重在今后更全面对市场风险的评估，在回避控制风险的同时，捕捉机会，努力为投资者取得好的业绩。
2、市场展望与投资策略
对于2010年度下半年及之后的市场行情，管理人认为，仍需特别重视欧元区主权国家债务危机是否得到或能否有效控制其负面影响，欧元区主权债务较重国家未来经济复苏的减速将对世界经济复苏速度带来拖累，在这样的背景下，欧洲重新恢复到较好的经济增长需要个逐步的时间过程，管理人预计，3季度的市场行情在这样的境外经济背景下，经过上半年大幅度的市场下跌后，风险逐步释放，市场走势可能会相对平稳，下跌空间有限，市场目前的2400点区域点位具有相对较好的安全边际，而进入3季度末或4季度，市场可能会随整个经济的回暖态势和程度或有一定的行情，管理人将力争把握这种行情下的机会。在国内经济政策方面，管理人也将特别关注宏观调控政策对市场的影响。
在下半年和之后的市场行情中，管理人认为市场机会可能会存在于3G、物联网、低碳经济、三网融合等主题投资，以及新疆、西藏、重庆等区域性板块等结构性的行情中，而全市场的行情启动尚不成熟，管理人的投资将努力去捕捉市场存在的结构性、区域性机会，着力控制风险的同时，全力以赴力争在下半年为管理人的投资者获得好的回报。
（四）风险控制报告
1、集合计划运作合规性声明
本报告期内，集合计划管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《试行办法》、《实施细则》及其他法律法规的规定，本着诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用本集合计划资产，在严格控制风险的基础上，为集合计划持有人谋求最大利益。本报告期内，本集合计划运作合法合规，无损害集合计划持有人利益的行为，本集合计划的投资管理符合有关法规的规定。
2、风险控制报告
本集合计划自2009年7月20日成立，开始投资管理运作，截至2010年6月30日，管理人针对本集合计划的运作特点，通过每日的风险监控工作以及风险预警机制，及时发现运作过程中可能出现的风险状况，并提醒投资主办人采取相应的风险规避措施，确保集合计划合法合规、正常运行。同时，本集合计划通过完善的风险指标体系和定期进行的风险状况分析，及时评估集合计划运作过程中面临的市场风险、信用风险和流动性风险，确保集合计划运作风险水平与其投资目标相一致。
在本报告期内，管理人严格按照有关的法律法规、集合资产管理合同与说明书以及管理人相关制度进行投资运作，没有出现违反相关规定的状况，也未发生损害投资者利益的内幕交易和违规交叉交易等行为。
四、托管人报告
东北证券1号动态优选集合资产管理计划
2010年第二季度托管人报告
本托管人依据《东北证券1号动态优选集合资产管理计划集合资产管理合同》与《东北证券1号动态优选集合资产管理计划托管协议》，自2009年7月20日起托管东北证券1号动态优选集合资产管理计划（以下称“本计划”）资产。
2010年第二季度期间，中国建设银行及时准确地执行了管理人的投资和清算指令，办理了本计划名下的资金往来。
2010年第二季度期间，中国建设银行对管理人的投资运作行为按合同约定进行监督，未发现存在损害委托人利益的行为。
2010年第二季度期间，中国建设银行对报告期内资产净值的计算、费用开支方面进行了复核，未发现管理人存在损害委托人利益的行为。
中国建设银行复核了本计划资产管理报告（2010年第二季度报告）中的有关财务数据部分，内容真实、准确和完整。
中国建设银行投资托管服务部
2010年7月15日
五、集合计划财务报告
（一）集合计划资产负债表 单位：元
资产期末余额负债与持有人权益期末余额
资产：负债：
银行存款71,278,152.65短期借款
清算备付金132,192.41交易性金融负债
交易保证金320,987.21衍生金融负债
交易性金融资产230,967,108.07卖出回购金融资产款
其中：应付证券清算款1,117,310.00
股票投资230,605,026.87应付赎回款
债券投资362,081.20应付管理人报酬213,440.38
资产支持证券应付托管费53,360.09
基金投资应付销售服务费
衍生金融资产应付交易费用193,022.31
买入返售金融资产应付税费218,445.66
应收证券清算款2,634,340.00应付利息
应收利息14,584.37应付利润
应收股利21,600.00其他负债34,876.39
应收申购款负债合计1,830,454.83
其他资产持有人权益：
实收集合计划资金339,184,631.63
未分配利润-35,646,121.75
持有人权益合计303,538,509.88
资产合计:305,368,964.71负债及持有人权益合计：305,368,964.71
（二）集合计划经营利润表 单位：元
项目本期金额
一、集合计划收入-83,876,091.48
1、利息收入103,300.68
其中：
存款利息收入103,186.90
债券利息收入113.78
资产支持证券利息收入
买入返售金融资产收入
2、投资收益（损失以“-”填列）-465,531.76
其中：
股票投资收益-1,217,082.51
债券投资收益
资产支持证券投资收益
基金投资收益
权证投资收益-276,707.03
衍生工具收益
股利收益1,028,257.78
3、公允价值变动损益（损失以“-”填列）-83,513,860.40
4、其他收入（损失以“-”填列）
二、费用1,441,011.97
1、管理人报酬758,992.33
2、托管费189,748.06
3、销售服务费
4、交易费用482,625.82
5、利息支出
其中：
卖出回购金融资产支出
6、其他费用9,645.76
三、集合计划经营业绩-85,317,103.45
六、投资组合报告
（一）资产组合情况
项目名称项目市值（元）占总资产比例
股 票230,605,026.8775.52%
债 券362,081.200.12%
基 金00.00%
银行存款及清算备付金合计71,410,345.0623.38%
其他资产2,991,511.580.98%
合 计305,368,964.71100%
（二）期末市值占集合计划资产净值前十名股票明细
序号代码股票名称数量市 值（元）占净值比例
1600132重庆啤酒834,57030,044,520.009.90%
22104恒宝股份1,871,62828,561,043.289.41%
3602金马集团1,417,93427,919,120.469.20%
42253川大智胜550,69717,071,607.005.62%
5600738兰州民百1,838,27515,515,041.005.11%
6600202哈空调931,24811,519,537.763.80%
7600863内蒙华电1,450,0009,744,000.003.21%
836华联控股1,700,0006,460,000.002.13%
9601299中国北车1,200,0005,808,000.001.91%
10600029南方航空720,0004,521,600.001.49%
（三）期末市值占集合计划资产净值前十名债券明细
序号代码债券名称数量市 值（元）占净值比例
1113001中行转债3,580362,081.200.12%
2
3
4
注：本集合计划报告期末共持有1只债券。
（四）期末市值占集合计划资产净值前十名权证明细
本集合计划报告期末未持有权证。
（五）投资组合报告附注
本集合资产管理计划投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未被监管部门立案调查。
在本报告编制日前一年内，华联控股（000036）受到财政部驻深圳市财政监察专员办事处的处罚。
华联控股2009年9月17日公告称，财政部驻深圳市财政监察专员办事处对公司及其所属子公司2008年度会计信息质量进行例行检查，向公司送达《行政处罚决定书》（财驻深监［2009］143号）。因为存在错误列报财务报表科目及数据、未按规定核算营业收入、未按规定核算期间费用、未按规定核算开发成本、未按规定核算预付账款、未按规定申报缴纳企业所得税等问题，对公司进行行政处罚并要求公司补缴企业所得税。公司已缴纳上述罚款及企业所得税,并及时调账，落实整改。
七、集合计划份额变动
单位：份
期初份额总额483,084,675.40
报告期间总参与份额2,941,404.26
红利再投资份额
报告期间总退出份额146,841,448.03
报告期末份额总额339,184,631.63
八、重要事项提示
（一）本集合计划管理人及托管人相关事项
1、本集合计划管理人及托管人在本报告期内没有发生涉及本集合计划管理人、财产、托管业务的诉讼事项。
2、本集合计划管理人、托管人办公地址没有发生变更。
3、本集合计划的管理人、托管人涉及托管业务机构及其高级管理人员没有受到任何处罚。
（二）本集合计划相关事项
1、本报告期内集合计划的投资组合策略没有发生重大改变。
2、本报告期内集合计划未进行收益分配。
3、本集合计划没有投资于管理人及与管理人有关联方关系的公司发行的证券。
九、备查文件目录及查阅方式
（一）本集合计划备查文件目录
1、中国证监会《关于核准东北证券股份有限公司设立东北证券1号动态优选集合资产管理计划的批复》（证监许可[2009]365号）
2、《东北证券1号动态优选集合资产管理计划说明书》
3、《东北证券1号动态优选集合资产管理合同》
4、《东北证券1号动态优选集合资产管理计划托管合同》
5、管理人业务资格批件、营业执照
（二）存放地点及查阅方式
查阅地址：上海市浦东新区北张家浜路128号5楼
网址：www.nesc.cn
客户服务电话：4006-000686
投资者对本报告书如有任何疑问，可咨询管理人东北证券股份有限公司。
东北证券股份有限公司
二○一○年七月十六日