沪指周一连续第三个交易日收涨，创逾三年半收盘高位；恒生指数收创逾三年八个月新高。基建板块领涨，受万亿元西藏水电项目提振。
沪指收升0.7%至3559.79点，前次收盘高位为2022年1月18日的3569.91点；沪深300指数收涨0.7%。创业板指数收升0.9%，上证科创板50成份指数收盘近持平。
恒生指数收升0.7%，至24994.14点，创2021年11月19日以来新高，盘中曾一度上破25000点关口。恒生科技指数收涨0.8%。
总投资1.2万亿的雅鲁藏布江水电站已正式开工，投行花旗认为，该项目具有宏观经济意义，若按10年建设期估算，预计第一年将带动中国投资及GDP增速分别上升0.23和0.09个百分点。项目可采用市场化融资方式，且中国央行及财政部的资金支持渠道通畅。
中证基建工程指数收盘劲升4.3%，发电设备制造商--东方电气A股600875一字涨停，其H股一度疯狂飙升703.6%，创1994年6月挂牌以来新高。
花旗在报告中表示，东方电气H股今日股价上涨，主要得益于中国将在西藏建设雅鲁藏布江水电项目。该项目的总投资额约为1.2万亿，是三峡工程投资额的五倍。该公司在西藏林芝设有一个高原抗泥沙磨损水电机组的生产研发基地，能够针对雅鲁藏布江的高落差水文环境，开发定制化的专用设备。
稀土永磁板块继续强势，盛和资源、华宏科技涨停，东方锆业、中航泰达涨超7%，焦作万方、北方稀土等跟涨。
消息面上，外媒近来紧盯中国稀土出口管制。路透社7月20日报道注意到，中国6月对美国的稀土磁体出口量激增至5月的七倍以上。这标志着在中美达成贸易协议后，电动汽车和风力涡轮机所需关键矿产供应强劲恢复。
猪肉股震荡走高，邦基科技涨停，神农集团涨超9%，巨星农牧涨超5%，东瑞股份、温氏股份、新五丰等跟涨。
煤炭股表现活跃，平煤股份、潞安环能涨超5%，淮北矿业、陕西黑猫、山西焦煤、安泰集团涨超3%。
银行股普跌，厦门银行跌超3%，西安银行、兴业银行、上海银行、齐鲁银行、苏州银行、浙商银行等跟跌。
消息面上，有媒体称，4月底，42家A股上市银行集体“交卷”了2025年一季度业绩报告。从报告中可以发现，2025年一季度，银行净息差下行趋势暂未扭转，给不少银行未来的经营带来一定的考验和挑战。在42家上市银行中，有26家营业收入实现正增长，30家净利润保持增长。还有10家银行出现营收、净利润双双下滑，经营状况显示出一定的承压态势。同时，经过此前的持续创新高，现在的银行股已经不那么“便宜”了。
跨境支付概念走低，四方精创跌超7%，宇信科技、中油资本跌超4%，新国都、长亮科技跌超3%，青岛金王、焦点科技等跟跌。
美团、阿里巴巴、京东集团港股收盘涨幅介于1.8-2.8%之间。市场监管总局上周五约谈该三家外卖平台企业，要求其理性竞争，进一步规范促销行为。
亚洲股市和日元基本持稳，日本选举结果对政府不利，但并未超出市场预期，而华尔街期货则等待首批科技巨头的财报出炉。
MSCI日本以外亚太股指微跌0.1%，韩国股市上涨0.5%。由于日本市场休市，日经指数期货交投在39,820，与现货收盘价39,819基本持平。
欧股期货方面，欧元区斯托克50期货和DAX期货均跌0.3%，富时期货小跌0.1%。标普500期货和纳指期货均微涨0.1%，因市场预计更多靓丽财报，这两者已经接近历史高位。
在日本，执政联盟周日失去了参议院的控制权，进一步削弱了首相石破茂的执政地位，而关税最后期限临近。
石破表示他打算留任，加之日本市场休市，使得市场反应有限，日元兑美元汇率上涨0.4%，至148.29。
日本央行仍有进一步加息的倾向，但市场预计10月底前几乎没有动作的可能。
其他方面，投资者寄希望于在特朗普总统8月1日关税最后期限前的贸易谈判上取得进展，美国商务部长霍华德·拉特尼克仍然相信能与欧盟达成协议。
本周将公布财报的公司包括谷歌、特斯拉和IBM。投资者也预计国防集团RTX、洛克希德·马丁和通用动力会有积极消息。全球政府支出激增，今年标普500航空和国防板块已上涨30%。
债市方面，美国国债期货持稳，此前美联储理事沃勒重申本月应降息，但大多数美联储官员（包括主席鲍威尔）认为应暂停观望，以评估关税对通胀的真正影响。市场几乎不认为7月会有动作，9月降息概率为61%，10月升至80%。
上周，特朗普威胁要解雇鲍威尔后又收回，这让投资者担心如果真的换上政治任命的官员，可能会大幅放松政策。
欧洲央行本周开会，预计将维持2.0%的利率不变，并继续强调不确定性和“逐次会议”评估的表述。
美元指数小幅走高，报98.465。欧元兑美元报1.1622，几乎不变，上周下跌0.5%，远离此前1.1830的近四年高点。
大宗商品方面，黄金几乎持平，交投在3,348美元/盎司。铂金近期表现更为抢眼，上周触及2014年8月以来最高点。
油价在OPEC+可能增产和欧盟对俄罗斯出口制裁风险之间徘徊。布伦特原油上涨0.1%，报69.36美元/桶，美国原油上涨0.2%，报67.45美元/桶。