沪指周五收升1.5%，时隔10年再度站上3,800点整数关口，周线连三周上扬；半导体板块今日狂飙，并带动上证科创板50指数收盘劲升8.6%。分析人士指出，短期市场冲高后多空分歧增大，或需要增量利好信息刺激拉动才能继续上行。
沪指收升1.5%至3825.76点，前次收盘高位为2015年8月17日的3,993.67点，本周累升3.5%；沪深300指数收涨2.1%，本周累升4.2%；创业板指数收升3.4%，上证科创板50成份指数收涨8.6%。
A股8月以来涨势如虹，沪综指已连续三周上扬，不断刷新10年高点，周五并站上3800点关口。随着“慢牛”“健康牛”的声量越来越大，更多资金开始流入A股，沪深两市A股成交额连八日超过2万亿，“存款搬家”亦成为社交媒体热词。
半导体、存储芯片板块涨幅居前，成都华微、寒武纪、海光信息、盛美上海20CM涨停，京仪装备、中芯国际、杰华特、恒烁股份、盛科通信等上涨。
消息面上，路透社援引知情人士消息证实称，英伟达已要求富士康暂停H20芯片的生产。据介绍，H20是英伟达在2023年年底，为遵守美国当时的出口管制而专为中国市场设计的“减配版”。
算力板块爆发涨停潮，科德教育、昆仑万维、顺网科技、海光信息、云天励飞、品高股份等十余只个股涨停。
证券板块走高，光大证券、信达证券涨停，广发证券、东兴证券、中国银河、中信证券、华泰证券等跟涨。
AI手机板块走强，思泉新材涨超14%，中兴通讯、佰维存储、汇顶科技、江波龙、南芯科技、鹏鼎控股等跟涨。
消息面上，当地时间8月20日，谷歌在年度硬件发布会上祭出全新Pixel系列智能手机，此次发布的重头戏落在AI助手Gemini与手机的深度融合上。Pixel10系列手机搭载了多种AI功能，例如Magic Cue（魔法提示）、Camera Coach（相机教练）、实时语音翻译、文字编辑等。
PCB概念上涨，鼎泰高科、方正科技、合力泰、中材科技等多股涨停。
消息面上，业绩端的密集利好，也为板块注入强劲动能。龙头股沪电股份披露2025年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入84.94亿元，同比增长56.59%；归母净利润16.83亿元，同比增长47.50%。中信证券指出，随着AI算力基础设施建设提速，印制电路板（PCB）需求爆发。在此背景下，高多层板、高密度互连板（HDI板）、IC载板规划产值增长较快，国产厂商积极扩产高端产能，预计我国头部PCB公司2025—2026年形成项目投资额419亿元。
燃气板块跌幅居前，洪通燃气、成都燃气、升达林业跌超2%，天壕能源、皖天然气、万憬能源、东方环宇等跟跌。
银行板块低迷，齐鲁银行跌超2%，杭州银行、成都银行、厦门银行、青岛银行、渝农商行、江苏银行等跟跌。
石油加工贸易板块下挫，渤海化学跌超3%，东华能源、岳阳兴长、博汇股份、茂化实华、宝莫股份等跟跌。
本周半导体板块劲升领涨，中华交易服务半导体芯片行业指数9990001今日收涨8.9%，本周累升14.2%；行业龙头--海光信息和寒武纪周五收盘均涨停，并都创下历史新高。
深度求索（DeepSeek）周四时隔近五个月再度宣布对V3基座模型进行升级。新发布的DeepSeek-V3.1模型支持混合推理架构，并声称带来更高的思考效率和更强的智能体（Agent）能力。
值得注意的是，V3.1使用了UE8M0 FP8 Scale的参数精度。这是当前大模型训练与推理中的一种高效低精度量化技术。在微信文章发布后，DeepSeek官方在评论区置顶自己的留言称，UE8M0 FP8是针对“即将发布的下一代国产芯片”设计的。
此外，两位知情人士称，英伟达已要求鸿海（富士康）暂停 H20 AI（人工智能）芯片的处理工作。H20是Nvidia目前获准销往中国的最先进芯片。
市场焦急等待，美元企稳反弹
亚洲股市在不稳的开局中小幅走高，因投资者焦急等待美联储主席鲍威尔在一年一度的杰克逊霍尔研讨会上的讲话。
MSCI亚太地区（日本除外）股票指数上涨0.2%，本月迄今已累计上涨1.6%。韩国KOSPI指数上涨1%，领涨区域市场。日经225指数一度在涨跌之间徘徊，最新上涨0.1%。
标普500期货上涨0.1%。华尔街现货指数已连续五日下跌，正走向本月最大单周跌幅。周四美国股市收跌，三大股指均下挫约0.3%或略高。
金融市场希望鲍威尔能就9月降息的可能性释放信号，背景是近期就业市场显现疲软迹象，以及对政策短期前景的关注。
在本月初美国公布意外疲软的非农就业数据后，市场大幅增加了对9月降息的押注，而通胀数据也显示关税压力有限。不过，在美联储7月会议纪要公布后，市场预期有所降温。根据CME FedWatch工具，交易员目前预计9月降息的概率为75%，低于周四的82.4%。
交易员正在评估美国8月经济活动回升的迹象。标普全球的采购经理人指数（PMI）数据显示，制造业订单增长达到18个月来最强水平。但劳动力市场也显现疲软，上周美国首次申请失业救济人数创下近三个月最大增幅，而前一周持续领取失业救济人数升至近四年高点。
汇市方面，美元指数在连续四日上涨后企稳于98.60，投资者消化美联储官员们对下月降息态度冷淡的讲话。美元兑欧元持稳在1.1607美元，此前美欧公布了7月达成的框架性贸易协议的细节。
在数据显示日本7月核心CPI高于分析师预期并超过日本央行的通胀目标后，日元兑美元持稳在148.45。
大宗商品方面，油价下跌，布伦特原油下挫0.3%至每桶67.45美元。此前因俄乌相互指责和平谈判受阻，以及美国数据显示需求强劲，油价在周四大幅上涨。
黄金小幅走低，现货金下跌0.1%，至3334.20美元。